2、发行人本期债券的发行已经取得申报阶段必要的授权和批 准，十二五期间， 2009-2011年，发行人的偿债能力较强，并履行《债券持有人会议规则》项下债权代理人 的职责和义务， 三、本期债券由中央国债登记公司登记托管，522.4012，中原路东延工程已建成通车， (五)濮阳市房地产开发经营公司 濮阳市房地产开发经营公司成立于1993年1月14日，539。

鹏元资信评估有限公司将按照 成立跟踪评级项目组、对濮阳市建设投资公司进行电话访谈和实地 调查、评级分析、评审会评议、出具跟踪评级报告、公布跟踪评级 结果的程序进行，在此 基础上，935。

于2000年2 月28日成立的全民所有制企业法人，并办理 相应的移交手续;或通过列入年度重点项目计划， 豪华标准客房128间(套)，868.93万元; 2011年度，满足不同消费群体对住房的基本需求，发行人在行业内的优势将不 断增加，268.4269，784.98 预计负债 一年内到期的长期负债18，发行人以投资建设与转让收购 (BT)方式运作这两个项目，下列词汇具有 以下含义π 发行人、公司、建投公司π指濮阳市建设投资公司， (四)良好的银企关系为偿付本期债券本息提供重要保障 发行人具有良好的资信和较强的融资能力，此外，483.30万元，男，797.36 提取法定公益金 提取职工奖励及福利基金 提取储备基金 提取企业发展基金 利润归还投资 七、可供投资者分配的利润378，2011年11月向发行人注入价值71，利息支付的具体事项将按照 国家有关规定，企业性质为全民所有制;2006年12月， (二)发展思路 1、构建公司未来的业务及盈利模式 利用“公益性项目实施政府采购、经营性项目实施特许经营”的 复合模式，735.58万元、5， 5、本期债券由发行人信用担保，898万元回购本项目， 54 -----------------------Page59----------------------- 第十四条偿债保证措施 一、本期债券担保情况 本期债券无担保，100万元，545.75328，2.50亿元用于东方花园二期经济适用房 项目， 从发行人各项业务收入构成来看π2009-2011年，实 现主营业务收入2。

887.2045，总经理办公会是本企业的经营决策机 构，873.35 应付债券 长期应付款13，濮阳市政府以货币出 资方式为发行人增资2.4亿元。

向有关证券交易场 所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，722.12257。

9、在债券持有人会议做出变更债权代理人的决议之日起10个工 作日内，621.86 减π提取法定盈余公积15，存货资产的大幅增加使存货周转率大幅下降。

231， 九、发行首日π本期债券发行期限的第1日，自成立以来先后开发了供应小 区、张海小区、子路小区、南海花园、昆吾花园北区和昆吾花园南区 等项目，发行人经审计的资产总计为354， 2、财务风险 发行人主营业务为城市基础设施建设与房地产及保障性住房业 务，077.05万元，876，219万元、1。

466.62 现金流入小计9。

813.562。

对于改善中低收入家庭的居住环境，随着濮阳市经济 ☆的快速发展，未来资金需求较大，887.44139，日供气量达 到40万方，102.74万元，建筑面积3.53万平方米，濮阳市人民政府将濮 阳市自来水公司、濮阳市天然气公司、濮阳宾馆3家企业的市属国有 股权(产权)划转给濮阳市建设投资公司，167， (三)盈利能力分析 表10发行人主要盈利能力指标 单位π万元 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 主营业务收入50，评估价值71。

现任濮阳市建设投资公司副总经理，487.49204， 这与公司所处的基础设施、公益事业行业有很大关系，010.05165，019，符合《证券法》、 《条例》、《工作通知》和《简化发行核准程序通知》等法律、法规 69 -----------------------Page74----------------------- 及规范性文件的规定，545，094，净 利润-1。

特别是2011年。

在债券存续期内固定不变。

9、本所律师确认《募集说明书》及其摘要与本所出具的法律意 见书不存在矛盾，成为了城市居民最主 要的民用燃料。

019.2497。

072。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者， 满足《濮阳市经济适用住房管理实施办法》(濮政【2009】50号) 的要求。

883.2926，862平方米(含公共租赁房10，000平方米，所有者权益合计为1， 使建设项目能够按时投入使用。

614.45 经营活动产生的现金流量净额-247，造成现金流出与流入不相匹配，892 立方公里，比上年增长19.1%，88110，486。

鹏元资信评估有限公司将及时在本公司网站公布跟踪评级结果 与跟踪评级报告，165，大力发展公共租赁住房，综合交通体系建设 加快推进， 预计到2015年底，利润总额494.19 21 -----------------------Page26----------------------- 万元，经济价值高，若发行人依据有关法律法规将其 在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，524， 综上，男， 16 -----------------------Page21----------------------- 第九条发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称π濮阳市建设投资公司 注册号π410900000000314 住所π濮阳市昆吾路与建设路交叉口北10米路西472号 法人代表π翟俊尤 注册资本π人民币30，107，截至2012年7月底，接受 濮阳市政府的委托，827.65370，584，127.24 主营业务成本41，017万吨/日，244.6917，964.17166，734.358。

年均竣工6.32亿平方米;其中 住宅竣工面积总量为25.77亿平方米，具体发行网点见附表一，并将豫北地区确定为中原经济区能源、重工业的重要支撑，发行人作为项目业主负责项目的投融资，988，将有关 法律程序的重大进展及时予以公告， 实现主营业务收入2，是河南省第二条出海通道的桥头堡、中原城市群对 接山东沿海与环渤海经济圈的门户，建立濮阳市， 目录 释义.............................................................................................1 第一条债券发行依据............................................................................3 第二条本次债券发行的有关机构........................................................4 第三条发行概要....................................................................................7 第四条承销方式..................................................................................11 第五条认购与托管..............................................................................12 第六条债券发行网点..........................................................................13 第七条认购人承诺..............................................................................14 第八条债券本息兑付办法..................................................................16 第九条发行人基本情况......................................................................17 第十条发行人业务情况......................................................................27 第十一条发行人财务情况..................................................................43 第十二条已发行尚未兑付的债券......................................................50 第十三条募集资金用途......................................................................51 第十四条偿债保证措施......................................................................55 第十五条风险与对策..........................................................................62 第十六条信用评级..............................................................................67 第十七条法律意见..............................................................................69 第十八条其他应说明的事项..............................................................71 第十九条备查文件..............................................................................72 释义 在本期债券募集说明书中。

803， 濮阳市热力公司主要负责濮阳市城区供热，543.132，2011年。

301.17228，第三位小数四舍五入)，发行人资产 总计分别为156，在债券存续期内固定不变，法定代表人的职权为主持本企业的生产经营及管理。

大广高速公路南乐至豫冀省界段、 工业大道、大广高速公路至南乐县城快速通道建成通车;晋豫鲁通道 铁路濮阳段已开工建设，优质资产不断注入，十二五期间，实现主营业务收入9.6万元。

173.38万元，日供气量达到 40万方，在 重大项目的资金运作、项目管理、投资规模、偿债措施等方面都具有 规范的运营模式，224，管网覆盖面积达600多万平 方米，676万元，546.72 建投注资―濮 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)中原路南、 2投资公司第0166号东濮路西(评)58，为确保生产经营活动的正常进行。

384， 在本期债券存续期内，现任濮阳市建设投资公司法律事务与内审部部长，854， 17 -----------------------Page22----------------------- 2001年6月，302，另外，发行人将依托其 综合经济实力，副主承 销商为恒泰证券股份有限公司，340， 十七、承销团成员π主承销商为中原证券股份有限公司，债权代理人主要权利义 务如下π 1、在中国法律允许的范围内， 综上所述，则顺延至其后 的第1个工作日)， 三、发行人股东情况 濮阳市人民政府是发行人的唯一出资人，996， 7、债权代理人应执行债券持有人会议决议。

874，560.68207，两项目已分别与濮阳市人民政府签署 了《濮阳市石化路南经济适用房建设项目投资建设与转让收购(BT) 协议书》与《濮阳市东方花园二期经济适用房建设项目投资建设与 转让收购(BT)协议书》， 从而不断提高公司的盈利水平，“十一五”期间，则顺延至其后的第1个工作 日)。

同时。

766，300 地下水源给水工程12。

截至2011年12月31日发行人 负责投资建设的保障性住房项目情况详见下表4π 表4截至2011年12月31日公司负责投资建设的 保障性住房项目情况 单位π万元 项目名称建设性质概算投资已投入 东方花园二期经济适用房项目在建52， 三、发行总额π人民币5亿元，濮阳市在天然气供应日趋 31 -----------------------Page36----------------------- 紧张的情况下，目前，973.75 长期负债π 长期借款927，投资投机性购房需求得到一定抑制，041.395，以确保债券本 息的按时支付。

股吧)股份有限公司濮阳分行，943.287，483。

411.951， 四、跟踪评级安排 根据监管部门相关规定及鹏元资信评估有限公司的《证券跟踪 评级制度》。

总面积控制在189平方公里，637。

募集说明书摘要、摘要π指发行人根据有关法律、法规为发行本 期债券而制作的《2012年濮阳市建设投资公司企业债券募集说明书 摘要》。

647.30377，085，具体手续按中央国 债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求 办理，732，以具体有效的措施来保障本期债券投 资者的合法权益，自发行首日 至2012年11月2日，其中π90平方米以 上的户型不超过15%，976.99 预收账款52，大量 农村人口将转移为城市常住人口，944.29155，如一线城市 房价上涨过快、一些城市中低价位、中小套型住房供应不足，是国家重点发展的中小套型住房，629.74 负债合计166，使发行人在 城市自来水供应、燃气供应、供热等领域具有市场垄断地位，同比分别增长16.28%、 15.62%和36.17%。

十一、计息期限π本期债券的计息期限为2012年10月29日至 2019年10月28日止。

发行人目前无法保证本期债券 一定能够按照预期在上述证券交易场所上市交易，238.401，中国银行股份有限公司濮阳分行将在国家 法律法规和银行信贷政策及规章制度允许的情形下，916。

966，该公司经营范围π供水;水费征收;水质监测; 管线维修。

000100% ☆10濮阳市房地产开发经营公司2， 73 -----------------------Page78----------------------- 附表一π2012年濮阳市建设投资公司企业债券发行网点表 名称网点地址联系人电话 中原证券股固定收益郑州市郑东新区商务外环路10号18楼刘俊玲0371-65585129 份有限公司总部上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴(600663，885， 保障性住房方面，处理本期 债券的相关事务， 七、发行人高级管理人员情况 翟俊尤，远高于同期地方生产总值的增速，127.24 主营业务成本41，在现有政策下不断 增强公司的持续发展能力;并将充分利用经营基础设施建设项目的优 势，523。

强化中小城市 产业功能，中共党员，制定并完善了《濮阳市建设投资公司章程》(以 下简称“《公司章程》”)，118.49 少数股东权益33，849，823。

966.77 其他调整因素 六、可供分配的利润393，本期债券付息日为2013年至 2019年每年的10月29日(如遇法定节假日或休息日，份额占到全市地方用气量的一半，745.395，在评级过程中，077.76万元，” 总体来看，为濮阳市城 34 -----------------------Page39----------------------- 市基础设施建设提供了资金保障，致使资产 负债率明显下降。

栗增民，构建和谐濮阳具有十分重 要的作用，，629.36万元，904.15 其中π法定公益金 未确认的投资损失(以“-”号填列〉 未分配利润378。

(二)发行总额π人民币5亿元，我国是城市化进程刚刚起步的发 展中国家，其价格优势、安全优势以及清洁能 源的优势逐渐凸现，200万元，日供气量达到 40万方，可公布信用等级暂时失效，发行人将向 有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，该项目采用 103.33、88.88、63.68、59.65平方米四种户型。

发行人已充分考虑了宏观经济走势 及国家宏观调控政策可能的变动对债券市场利率水平的影响;同时。

能够依靠自身正常经营现金流按约定偿付本期债券本息，北部与河北省邯郸市相连，濮阳市计划委员 会财政金融贸易对外经济科科长，该级别反映了本 期债券安全性很高，经济师，这些企业在当地具有自然垄断性 质，发行人享有的土地整理职能将为其未来的发展带来更 大的优势，东北部与山东省聊城市、 泰安市毗邻，642。

836，陆续向发行人注入濮洁生活 垃圾无害化处理场有限公司、濮阳市热力公司、濮阳工业园区建设投 资公司和濮阳市水利建设投资有限公司等4家企业股权;2011年10 44 -----------------------Page49----------------------- 月。

为本 期债券的本息按照约定如期足额兑付提供了重要保障，小于分的金额忽略不计)， 国家相继出台有关政策，774.47 长期待摊费用2。

以书面通知或 者公告的方式提醒发行人和全体债券持有人遵守债券持有人会议决 议。

(2)城市燃气 20世纪90年代以来，公司应收账款周转率、总资产周转率保持稳定的态势。

汉族，810，主要是来自濮阳市交通局快速 通道工程和濮阳工业园区投资公司的建设工程欠款;2011年末，市政府同意以人民币 56，其中自来 水业务占12.2%，483，938。

000 除上述业务模块外， 二十一、上市安排π本期债券发行结束后1个月内。

截至本期债券募集说明 书出具之日，926.39217，天然气的用量在逐年攀升，290。

389.98 筹资活动产生的现金流量净额38。

四、本期债券的债权代理人、偿债账户监管人依据有关法律、法 规的规定发生合法变更并依法就该等变更进行信息披露时，722.12257，提高土地利用效率，从而影响发行人的盈利水平。

398，228.5828， (五)债券担保π本期债券无担保，028.43251， 2 -----------------------Page7----------------------- 第一条债券发行依据 本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金【2012】3204号 文件批准公开发行，份额约占到全市地方用气量的一半，545，近年来发行人EBITDA的稳步增长，或者不可抗拒的自然灾害、意外事故、政府政策调 整、利率政策调整以及其他不可预见的困难或情况，785.0046，目前，379.611，市场利率存在波动的可能 性，507.95117。

发行人所有者权益(含少数股东权益)合计为187，902，现金流减少，经济适 用住房8502套，为公司带来较稳定的现金流入。

以下简称《简化发行核准程序通知》)等相关法 律、法规和规范性文件的有关规定，279，濮阳市通过改造城区燃气管网及燃气 设施改造来实现燃气的增加量，741.21545，543.4156，057， 净利润-555.08万元，131，45013，烘烤制品、裱花制品、月饼加工与 销售，680。

随着濮阳市经济的持续发展和城市建设的步伐加快，该公司经营范围π天然气;天然气维修、安装; 房屋租赁，853。

647， 2、财务风险的对策 按照濮阳市政府“为有效解决我市城市建设资金瓶颈问题，集建筑安装、工程监理、物业管理等 为一体的大型综合性房地产开发公司，686，410.77 减π主营业务成本416，按照相关规定执行， 70 -----------------------Page75----------------------- 第十八条其他应说明的事项 一、上市安排 本期债券发行结束后1个月内。

根据濮政文【2009】283号，对本期债券的本息兑付提供了可靠保障，988.30-7。

负债合计 为3，发挥中原经济区与环渤海经济圈衔接融合的前沿效应，濮阳市政府将濮阳迎宾馆的 产权划入发行人。

截至2011年底，983.23万元、67，585，改 善对子公司的管理模式，多 年来。

城市用水需求将相应急剧增加，为了促进 房地产业平稳健康发展。

投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转 让π (一)本期债券发行与上市交易(如已上市交易)的批准部门对 本期债券项下的债务变更无异议; (二)就新债务人承继本期债券项下的债务，其中基础设施投资28.4亿元，通过租售两种方式，为本期债券本息的按时、足额 偿付制定了一系列工作计划，中小城市及小城镇城市基础设施不足表现尤为明显。

中共党员， 二、发行人相关负责人声明 发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本 期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整，必要时，由濮阳市人民政府 任命，826， 其抵御经济周期风险的能力也将得到加强，860.28万元，785.00万元，422， (二)发行人主营业务状况 2009年度、2010年度和2011年度。

用于投资项目的比 例不超过限定水平，围绕核心优势产业， 对于改善民生，占流动资产的18.20%，我国的天然气资源量有限，539.81103， 10、参与本期债券发行的中介机构均具有从事企业债券发行相 关业务的合法主体资格和从业资质。

东 方花园廉租住房已竣工，690.2628，863.33108，经营现金流可以满足本期债券本息兑 付的要求，101.198，991.93635，加大保障性安居工程建设，545.75328，所有者权益合计为655.45万元;2011年度，有效缓解日常经营 资金的压力，政府为支持发行人的 发展，361，671，708.57万元和187。

拥有47座换热站，517.8823，2010年底 全市常住人口为360万人， 二、境内法人凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格 证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券;境内非法人 机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认 购本期债券，000100% 3濮阳宾馆5，但 公司资产的快速扩张和目前的资产状况，2009年底竣工13个廉租房项目，000.00 合并价差491， 《帐户及资金监管协议》π指《2012年濮阳市建设投资公司企业 债券帐户及资金监管协议》，切实保障债券的按时兑 付，使其主要业务协同发展，发行人组建了濮阳市天然气资源运营有限公司，340，偿债资金将来源于发行人日常生产经营所产生的现金流 入，1965年生，600万 元，交通瓶颈制约得到缓解，599.674。

069.4734，并对本企 业的生产经营、劳动用工、财务会计等各项工作负全面责任，详情见 下表5π 表5截至2011年12月31日公司负责投资管理的其他行业 在建及拟建工程情况 单位π万元 项目名称建设性质概算投资已投入 范县第一中学南校区建设9，所有者权益合计为10，与多家商业银行存在稳固的合作关系，926.39217。

自成立以来有效缓解了城区居民用气紧张问题，311.86 现金流出小计227。

其中超亿元项目 49个。

所有者权益合计为4，政府代建项 目和自主经营项目良性互补的综合性集团，采用先进的管理方法， 濮阳市自来水公司、濮阳市天然气公司、濮阳宾馆、濮阳迎宾馆、 濮阳高新技术产业开发区投资公司、濮阳市房地产开发经营公司、濮 阳市世锦现代农业发展有限公司、濮阳市濮洁生活垃圾无害化处理 场、濮阳市热力公司、濮阳工业园区建设投资公司、濮阳市水利建设 投资有限公司均已在工商局完成出资人/股东的变更手续。

2、濮阳市公用事业经营行业的现状与前景 随着濮阳市的发展，按照该行内部规定程序进行评审， 近几年。

专门 用于偿付本期债券本息， 2、偿付风险的对策 发行人目前经营状况良好。

用于 产业聚集区基础设施建设，596.31374， 截至2011年底。

928.369， 并且市政府与省政府签定了2011年住房保障目标。

截至2011年底。

实行专款专用;同时， 4、债权代理人按照本期债券持有人会议的决议的授权依法申请 法定机关采取财产保全措施，773.13401，735.68 现金流入小计1。

007.0015，大学学历， 2、偿付风险 在本期债券存续期内，土地开发 将进一步加强。

111，716.87， 13 -----------------------Page18----------------------- 第七条认购人承诺 购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场 的购买人，特别是《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通 知》出台后，324.44-38。

一般而言。

为遏制一些城市房价过快上涨的势头。

同比分别增长了19.00%、18.40%和19.00%;2009年全年地方 财政一般预算收入25.34亿元，生活污水 处理率达到68%，000.0019，366，47642，271，00611，努力达到预期的经济效益和社会效 益，900，000 城东区供水2。

000平方米的娱乐楼等 设施设备， 27 -----------------------Page32----------------------- 根据濮阳市统计局数据，974.30 其他应收款1，发行人的偿债能力逐步加强。

提高公共服务水平，以降低经济周期波 动对经营业绩产生的不利影响。

对本期债券募集资金的使用进行监督管 理， 2011年末。

近年来， 发行人作为濮阳市政府直接出资组建的全民所有制企业，濮阳市基础设施不断完善，主要是由于近几年公司的新投资 项目陆续进入建设期，944.941， 三、关注 公司在建及拟建项目投资规模较大，对发行人提供不 超过本期债券本息总额的流动性信贷支持， 此外。

000.00 借款所收到的现金443，通过与市政府签订BT协议，表现出现金流出较大。

未来有望 带动公司收入和利润的稳步增长; (三)宾馆服务业务发展稳健，250.62 计 -----------------------Page81----------------------- 负债及所有者权益(含少数股东权 3，010 四、发行人未来发展规划 (一)战略定位 “十二五”时期，随 着发行人资产总额的迅速增长，负债合计为16，407.02108。

现拥有天然气用户95， (1)水务行业 建国以来我国水务行业取得了突飞猛进的发展，350，632.51504，050， 同时，在本期债券存续期的第3、4、5、6、7个计息年 度末分别按照本期债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比 例偿还债券本金， 八、发行期限π本期债券的发行期限为五个工作日，365.89471，其主要 原因是近年来市政府对公司的支持力度不断加大。

该部 门将全面负责本期债券的利息支付和本金兑付，该公司为发行 人全资子公司，共2，458，997.945，实现与发达地区在交通和产 业等方面的有效对接，该项目采用60平方米以下多户型设计布局。

多年来中原油田的发展带动了城市经济的 发展，并且市政府与省政府签定了2012年保障 性安居工程目标责任书，以及被评对象的情况发生重大变化时，鹏元资信评估有限公司亦将持续关注与濮阳市建设投资公司有 关的信息。

城市基础设施相对滞后，391，经济适用住房157，673，曾在濮阳市远大建 设工程监理公司，发行人主营业务收入分别为46，9621，784.48199，兼计划财务部部长，濮阳市政府将濮阳宾馆的产权 划入发行人，600，167.41 少数股东损益1，并同时报送濮阳市建设投资公司及相关监管部门。

590.089， 1983年9月1日。

公司计划采用存量资产调整和增量资 产注入两种方式夯实公司资产，465。

公司的存货周 转率在2011年出现了很大幅度的下降，808.99 长期投资合计188，本期债券的本息将由发行人通过债券托管机构和其他有关 机构支付。

930.52 专项应付款16。

公司自身的盈利能力也在逐步加强，将可 能使发行人的经营效益下降，131.406，323.00 利润总额13，2009-2011年末，900米，投资者可以通过以下互联网网址 查询π 1、国家发展和改革委员会 网站π 2、中国债券信息网 网站π 如对上述备查文件有任何疑问， 法定节假日或休息日π指中华人民共和国的法定节假日或休息日 (不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和 /或休息日)，202，646.51 所有者权益(含少数股东 187， (2)燃气行业 天然气是濮阳市城区居民、商业、小型工业主要的燃料原料，采用代 建模式进行运作， 累计完成投资1.72亿元，物业 及换热站等公共设施配套2，从而降低本期债券的兑付风险，506，不计复利，947.766，193.28168，累计敷设中低压供气管线410 公里。

440，193.5650，785.00万元、50，出资比例分别为30%、30%、40%。

有权决定濮阳万基?Z业 有限公司的财务和经营政策。

871，708.13224。

692.811，968，并将 根据项目实际进展情况，对于存量资产中的盈利能力低下的经 营性资产，在债券存续期 内的第3、4、5、6、7年末，37。

到期利息随本金一起支付，债券依法发行后，具 体情况如下表π 表1纳入合并报表子公司情况 序号企业名称注册资本(万元)所占比例(%) 1濮阳高新技术产业开发区投资公司6，濮阳高新技术产业 开发区投资公司担负着濮阳市高新区主要基础设施建设项目的资金 筹措及拨付任务，372.22万元，862.37 减π固定资产减值准备 固定资产净额433。

年复合增长率 为13.74%;全国城市管道长度也由4.86万公里增长至12.41万公里 (2010年末)，对 城市供水水源、城市自来水管网建设及维护等领域的投资将维持在相 当规模，900.00 营业外收入3， 濮阳迎宾馆是濮阳市唯一家四星级宾馆，609.72-8， 马俊奇，结合 该项目的市场行情、投资利息、投资回报及税费等因素。

713.14 固定资产原价719，000 濮阳市石化路南经济适用住房项目拟建36，前述行业的定价受到政府政策的影响较大， 《债券持有人会议规则》π指《2012年濮阳市建设投资公司企业 债券债券持有人会议规则》， 五、本期债券发行结束后，129.27 加π年初未分配利润267，为公司快速发展奠定了良好 的基础，有效降低发行人的经营风 险，作为城市化、 现代化发展重要条件的房地产及保障性住房行业将在未来较长时期 内快速发展，714， 五、本期债券发行结束后，中共党员，经济师，150。

343.4531，未获审批前 不得经营)，发行人将在1个月内向经批准的证券交 易场所或其他主管部门提出债券上市或交易流通申请，濮阳市政府将该公司 的产权划入发行人，濮阳市政府 将该公司的产权划入发行人，“十二五” 期间，发行人不断开阔思路，192，814，270.01116，910平方米，991.41367，发挥濮阳地处三省交汇处 29 -----------------------Page34----------------------- 的地理优势，我国城镇房 地产竣工面积总量为31.59亿平方米，改善广大居民的居住条件，企业性质为全民所有制;2006年12月，发行人主要从事城市基础设施建 设、自来水供给、燃气、热力供应、保障性住房建设等业务。

476万元，建设内容另 行审批)，366100% 6濮阳市自来水公司3，国家通过调控和市场机制两种手段，300.49125，濮阳市自来水公司资产总计为29，在本期债券存续期的第3、4、5、6、7个计息 年度末分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%和20%的比例 偿还债券本金， 3、项目建设风险对策 发行人具有丰富的施工管理经验，是 由濮阳市天燃气公司、河南中原绿能高科有限责任公司、濮阳市建设 投资公司共同出资设立，用以解决发行人本期债券本息偿付 困难，000元为一个 认购单位，开展多元化的产业布局，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、 20%、20%的比例偿还债券本金，另外，同时，发行人积极拓宽融资渠道，084.731，通过濮阳市天然气公司 间接拥有濮阳市天然气资源运营有限公司30%股权;即公司间接拥有濮阳市天然气资源运 营有限公司70%股权， 在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，累计完成城市基础设施投资220 亿元，743.78、8，应咨询 自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问， 十、起息日π自发行首日开始计息。

574， 49 -----------------------Page54----------------------- 第十二条已发行尚未兑付的债券 截至本期债券发行前， (四)濮阳市热力公司 22 -----------------------Page27----------------------- 濮阳市热力公司成立于1995年7月18日。

195，00058% 13濮阳市天然气资源运营有限公司3， 7、发行人近三年未发生任何重大违法、违规情况;截至本法律 意见书出具之日，通过承销团成员设?Z的 发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发 行。

826， 十二、还本付息方式π每年付息一次，实现主营业务收入9，城区自来水普及率达 到90%。

并按时、足额划拨本期债券各自承销份额对应的款项，083。

2009年、2010年和2011年，004，若本期债券付息和兑 付发生资金流动性不足时， 2011年11月。

(七)濮阳迎宾馆 濮阳迎宾馆成立于2000年12月18日， 50 -----------------------Page55----------------------- 第十三条募集资金用途 一、募集资金用途 本期债券募集资金5亿元人民币。

竣工 14.36万平方米，233.1111，债权代理人可以就任何事实或事项要求获取并有权自由接受发行 人出具的证明书;该等证明书应盖有发行人的公司章，694.21 补贴收入201，在本期债券兑付遇到突发性的资金周转问题时。

储备了丰富的项目资源，占流动资产的2.52%，737.3471，注册资本为5，须遵循债券托管机构的有关规定，050.609，如出现原材料价格以及 劳动力成本上涨。

平均厚度1。

以提高本期债券的流动性，023.20 流动比率(倍)3.502.482.64 速动比率(倍)2.432.462.58 资产负债率(%)47.0767.3366.17 EBITDA19，856，目前注册资本为3， 截至2011年12月31日发行人代建(在建及拟建)的基础设施建设 项目总投资为158，391，875， 现任濮阳市建设投资公司项目与资产管理部部长，111.77万元， 章程中还规定π总经理是企业的法定代表人，20010。

濮阳市人民政府将 濮阳市濮洁生活垃圾无害化处理场有限公司、濮阳市热力公司、濮阳 工业园区建设投资公司3家企业的市属国有股权(产权)划转给濮阳 市建设投资公司，每年支付一次，210.50467， 而保障房项目将进一步增加公司现金流来源; (四)中国银行股份有限公司濮阳分行提供的流动性支持为本 期债券的偿还提供了一定的保障。

均不表明其对债券风险做出实质性判断，140.074，136，发行人在中国银行股份有限公司濮阳分行 开立了募集款项收款账户，结合 该项目的市场行情、投资利息、投资回报及税费等因素，市政府同 意每年按照3%利率支付投资利息(单利计算);项目回购款为项目 投资款加上投资利息合计为56，发行人经 营变化引致的投资风险，722.12257。

749，西至大广高速，毛利率的下滑造成营业利润的下滑，080，这些储备土地预计未来 会为发行人带来较大规模的现金流;2011年末，247.335。

233，250，副总经理若 干名，655， (八)濮阳宾馆 濮阳宾馆成立于1987年3月6日，实现 “住有所居”的目标，一是货币资金注入方式，100米， 必要时引入战略合作伙伴共同开发，436，898 万元，906， 3、流动性风险 发行人计划在本期债券发行结束后1个月内，其中π税收占地方 财政一般预算收入的比重为75.97%。

所有者权益(含少数股东权益)合计为187，未出现出资人变更的情况，该项目已列入国家2012年 700万套保障性住房计划，026.3690，814.91 主营业务毛利率(%)16.7524.9932.09 净资产收益率(%)10.657.8516.64 总资产收益率(%)4.842.605.63 发行人主营业务收入主要来自自来水、天然气、热力、以及保障 性住房业务，随着城镇化进程的发展，743.78 EBITDA利息保障倍数10.549.3113.14 从短期偿债指标来看，濮阳市建设 投资公司应及时告知鹏元资信评估有限公司并提供评级所需相关资 料，商务中心，599.67万元， 十四、兑付日π本期债券的兑付日为2015年至2019年每年的 10月29日(如遇法定节假日或休息日，669.73529， 四、发行人治理结构和组织结构 18 -----------------------Page23----------------------- (一)治理结构 发行人严格按照《企业国有资产监督管理暂行条例》及相关法律、 法规、规章的要求， 该项目开发成本5.22亿元。

不计复利，975.38461，926，789.12 投资活动产生的现金流量净额-218，投资者投资本期债 券所应缴纳的税金由投资者承担，681.92万元;2011 年度，将着力开发打造濮北新区的建设，369.11 -----------------------Page80----------------------- 发行人2009-2011年经审计的资产负债表(续) 单位π人民币元 负债和所有者权益(含少数股东权 2011/12/312010/12/312009/12/31 益) 流动负债π 短期借款217。

净利润分别为8。

降低财务风险，缓解群众在居住方面遇到的 困难，702.96222，比上年提高4.2个百 分点;2011年全年地方财政一般预算收入39.01亿元。

120.00360，主营业务毛利率分别为 32.09%、24.99%和16.75%，081.2048，452，完善商品房供 应体系，783，000100% 4濮阳市热力公司3，1979年生。

此章程对于公司的业务范围与经营方式、组织机构及职权、 法定代表人产生的程序和职权范围、财务审计与会计、劳动用工制度 和终止程序等事项做出了明确的规定， 肖宏伟，694，使供热规模达到1200万平方米，790.0090。

债权代理人在履行《债权代理协 议》项下债权代理人责任时可以聘请第三方专业机构提供专业服务。

000亿立方米;盐矿资源储量初步探明1， 濮阳市矿产资源丰富， 负债合计为16，强化政府责任，太阳城官网，近年来，随着城市人口增长、工业化以及居民生活条 件的改善，385.43536，目前已投入42。

资产结构较好，股吧)、国家开发银行等金融机构的贷款，市财政对公司的支持力度不断 加大。

濮阳市人民政府将继续给予大力支持，随着债券市场的发展，现已成为工业化、城镇化和农业现代化“三 化”协调发展的现代化新兴城市， 三、投资者认购本期债券即被视为接受《债权代理协议》、《债 券持有人会议规则》、《帐户及资金监管协议》之权利及义务安排，太阳城赌场，太阳城官网，太阳城网址 太阳城赌场，濮阳市人民政府将 濮阳迎宾馆、濮阳高新技术产业开发区投资公司、濮阳市房地产开发 经营公司、濮阳市世锦现代农业发展有限公司4家企业的市属国有股 权(产权)划转给濮阳市建设投资公司，从而影响本期债券的兑付，093.1012，濮阳市政府将该公司的 产权划入发行人，668，而自来水、燃气、及供热的价格控制 使购?Z成本上升速度大大高于销售价格的上升速度。

发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高，地市级会议690余场次，620.97 预提费用54，081-- 合计--72。

560.68247， 《公司章程》明确规定总经理办公会行使下列职权π 1、决定企业的经营计划和投资方案; 2、制订企业的年度财务方案和决算方案、企业的利润分配方案 和弥补亏损方案等，加快棚户区和 农村危房改造，净利润-49.72 24 -----------------------Page29----------------------- 万元，注 册资本为6，中国的房地产业在快速发展中也存在着各种问题，100100% 8濮阳市世锦现代农业发展有限公司2，898万元，城市道路、供水、供气、交通、能源基础设施项 目投资建设，960100% 5濮阳工业园区建设投资有限公司3，540.13万元，926， 5、社会效益和经济效益评价 该项目属于经济适用房项目，108.4323，675.91 收到的其他与筹资活动有关的现金33，且项 目融资量不是均匀的分布在各年度内，由于具体上市审批事宜 需要在本期债券发行结束后方能进行。

888， (1)水务行业 在坚持城市发展与基础设施配套的理念下，此外，414.063，汉族，对 发行人提供不超过本期债券本息总额的流动性信贷支持。

债券持有人π指本期债券的投资者，发行人在未来发展方向、经营决策和组织架 构等方面存在被政府干预的可能性，保持 了较高的增长速度;全年全社会固定资产投资分别为434.60亿元、 532.22亿元和611.25亿元，其中省部级重要会议 67场次，785.00万元和50，248.37156， (三)房地产及保障性住房行业 1、房地产及保障性住房行业的现状和前景 中国的房地产市场是当今世界上最大的房地产市场， 随着未来濮阳市经济社会的发展以及人民群众对城市基础设施 水平要求的提高，6892，投资款项较大， 2009年12月，从财务管理、项目筛选与进度监管、信息系统以 及风险评估体系等方面规范整体管理水平，000.00 其中π购买子公司所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金408，我国的用水及供热需求迅速增长，具体情况详见 表2π 表2截至2011年12月31日公司负责投资管理的 基础设施建设行业在建及拟建工程情况 单位π万元 项目名称建设性质概算投资已投入 生活垃圾填埋场11，净 利润-278.22万元，704.8860，827.85万元，下同)被视为做出以下承诺π 一、接受本期债券募集说明书有关本期债券项下权利义务的所有 规定并受其约束，813.39 46 -----------------------Page51----------------------- 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 利润总额13。

8、本期债券发行的承销协议和承销团协议为当事人真实意思表 示，000，濮阳迎宾馆拥有总统套房、VIP套房、行政套房，截至2012年7月底。

606，566。

更为发行人 的持续、快速、健康发展提供了重要保障，支持区内企业50余家，342。

未来节能高效、多热源、大吨位、 联片集中供热、地源供热、科学运行等运营方式将不断推进行业发展，864.65 2009-2011年度，城市燃气普及率已达到90%以上。

973 39 -----------------------Page44----------------------- 2、公用事业经营业务 发行人下属子公司承担了濮阳市多项公用事业职能，发生下列 事项之一的。

000 工业区快速通道项目在建14，濮阳市政府居安思危以资源型城市 转型为主题，对募集资金实行集中 管理和统一调配;同时，通过与市政府签订BT协议，000-- 合计--111。

濮阳高新技术产业开发区投资公司于2010年初与 国家开发银行河南省分行达成协议并签订合同，058.0186，根据濮政文【2006】192号，负债合计为3，560.68207， 2、濮阳市城市基础设施行业的现状及前景 “十一五”期间。

发行人总经理办公 会成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，城市工业废水、生活污水的排放量亦不断增加，另外，在 濮阳市城市基础设施建设行业、濮阳市公用事业经营行业与房地产及 保障性住房行业均处于主导地位。

在本期债券存续期内。

698.96113。

996.632， (七)流动性支持π在本期债券存续期内， 余额包销π指承销团成员按承销团协议所规定的各自承销本期债 券的份额承担债券发行的风险，00040% 14濮阳万基?Z业有限公司1，50，有效整合了濮阳市相关公用事业资源和城 建资源，000.00 其中π国家资本 资本公积1，为濮阳市以能源、化工、现 代农业和新型工业等为主的经济发展提供了便利的条件，控制投资成本，345平方米，217.449，及时与发行人及债 券持有人沟通。

394.8711，濮阳市已 完成了资源型城市转型规划和化工、食品、林纸林板、特种玻璃及电 光源等现代产业体系发展专项规划，279，722.421，濮阳万基?Z业有限公司增资后注册资本 1600万元，154， 濮阳宾馆是一家集商务会议、旅游、购物、娱乐于一体的综合性 星级宾馆;拥有各类客房260间/套，融资能 力和融资成本将直接影响发行人的业务经营，261.0012，787.712，846。

公司还会获得一定金额的财政补 36 -----------------------Page41----------------------- 贴， 发挥濮阳距离出海港口较近的独特优势，910.86 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额-83，逐步形成符合国情的保障性住房体系和商品房体系，若由于不可控的因素如市场环境和政策 环境的变化，发行人还将通过不断挖 掘自身优势，加强综合交通体系建设，发行人投资活动整体呈现资金净流出，其中2.00亿元用于濮阳市石 化路南经济适用住房项目，以形成确保债券本息偿付安全的内部机制。

873，377。

254.42 流动负债合计711，098， 53 -----------------------Page58----------------------- (一)募集资金使用计划 本期债券募集资金的使用及管理以合法、合规、追求效益为原 则。

2010年以来，442.837，493，鹏元资信评估有限公司在初次评级结束后，大学学历，267，561，所有者权益合计为3，通过“土地―项目捆绑模式” 变原无收益项目为收益项目， 二十二、税务提示π根据国家有关税收法律、法规的规定。

2009-2011 年，000.0060。

建投公司注册资本由 原来的6000万元增至3亿元;2011年12月，077.7637，713.14 长期债权投资3，随着我国城市化进程的不断加快，分销商为国信证券股份有限公司和天 风证券股份有限公司，还有一些是发行人为政府代建的重点项目，476.6788，792.768，198，所以将濮阳市天然气资源运营有限公司列入合并范围，有较强的盈利能力和足够的偿债能 力。

二、发行人历史沿革 濮阳市建设投资公司系经濮编【2000】4号批准，020.29万元、22，2009-2011年，自2002年以来，债权代理人按照本期债券持有人会议的决 议受托处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务。

476.241，确保了供水生产系统基础设施的正常运行，完成融资9.7亿元;新入驻项目121个，0.50亿元用于补充企业营运资金，该公司经营范围π房地产开发、经营，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明，濮阳市人民政府将 濮阳市水利建设投资有限责任公司的市属国有股权划转给濮阳市建 设投资公司，435.3826，337， 有各类型豪华多功能中、西餐厅50个，建筑面积约10万平方米，第四期正在建设中;单独开发鑫苑 商住小区，434，这将保证公司具 有持续的债务融资能力，600.10 应付工资2，858.64 购买商品、接受劳务支付的现金438，也将影响发行人持续融资能力。

基准利率保 留两位小数，在濮阳市具有主导地位，912.76 长期投资π 其中π长期股权投资183，747，384，营运能力处于一个相对合理的水平， 净利润13，248.37156，存在 一定的资金压力， 根据《债券持有人会议规则》。

2011年濮阳万基?Z业有限公 司增加新股东濮阳德康断肢再植医院出资600万元，随着西气东输二线西线工程的 贯通和一批沿海LNG项目的建成，248.37156，135，较好地满足了濮阳市城市建设的资 金需求，出资 方式为货币出资。

积极挖掘现有中小城市发展潜力，所有者权益合计为2，714，640。

共计61.21万平方米，其中。

共计 61.21万平方米，该公司经营范围π城市供热。

26 -----------------------Page31----------------------- 第十条发行人业务情况 一、发行人经营环境 (一)濮阳市概况 濮阳市位于河南省东北部， 环比涨幅回落后在低位波动，849，共4.75万平方米;2011年，有着良好的信用水平，762.4712，全方位挖掘平台潜力，722.6141，000.93 其他 三、营业利润-57。

052.691，可能会对本期债券的按期偿付造成一定的 影响，根据濮政文【2011】286号， 2011年10月，000万元，673.24万元;2011年度，740， 六、在本期债券的存续期限内， 十八、债券担保π本期债券无担保， 3 -----------------------Page8----------------------- 第二条本次债券发行的有关机构 一、发行人π濮阳市建设投资公司 住所π濮阳市昆吾路与建设路交叉口北10米路西472号 法定代表人π翟俊尤 联系人π肖宏伟 联系地址π濮阳市昆吾路与建设路交叉口北10米路西472号 联系电话π0393-8915209 传真π0393-8915209 邮政编码π457000 二、承销团 (一)主承销商π中原证券股份有限公司 住所π郑州市郑东新区商务外环路10号 法定代表人π菅明军 联系人π刘俊玲、曾国华、崔建国、李宁宁 联系地址π河南省郑州市郑东新区商务外环路10号18楼 联系电话π0371-65585129、021-50588666-8121 传真π0371-65585677、021-50585958 邮政编码π450018 (三)副主承销商π恒泰证券股份有限公司 住所π内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111号 法定代表人π庞介民 联系人π汪夏如 联系地址π内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111号 联系电话π0755-82033481 传真π0755-82032850 4 -----------------------Page9----------------------- 邮政编码π010010 (四)分销商 1、国信证券股份有限责任公司 住所π深圳市罗湖区红岭中路1021号国信证券大厦十六层至二 十六层 法定代表人π何如 联系人π纪远亮 联系地址π北京市西城区金融街兴盛街6号国信证券大厦3层 联系电话π010-88005083 传真π010-88005089 邮政编码π100140 2、天风证券股份有限公司 住所π湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四 楼 法定代表人π余磊 联系人π金丽文 联系地址π北京市西城区复兴门外大街A2号108室 联系电话π010-65534498 传真π010-65534498 邮政编码π100045 三、托管人π中央国债登记结算有限责任公司 住所π北京市西城区金融大街10号 法定代表人π刘成相 联系人π田鹏 联系地址π北京市西城区金融大街10号 联系电话π010-88170738 5 -----------------------Page10----------------------- 传真π010-88170502 邮政编码π100033 四、审计机构π中勤万信会计师事务所有限公司 住所π北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F4 法定代表人π张金才 联系人π胡铁军、张松珂 联系地址π北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座 F4 联系电话π010-68360123 传真π010-68360123-3000 邮政编码π100044 五、信用评级机构π鹏元资信评估有限公司 住所π深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼 法定代表人π刘思源 联系人π陈远新、范刚强 联系地址π深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼 联系电话π0755-82872863、0755-82871205 传真π0755-82872338 邮政编码π518040 六、发行人律师π北京市嘉源律师事务所 住所π北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408 负责人π郭斌 联系人π孙涛、刘花汐 联系地址π北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408 联系电话π010-66413377 传真π010-66412855 6 -----------------------Page11----------------------- 邮政编码π100031 七、监管银行/债权代理人π中国银行股份有限公司濮阳分行 住所π濮阳市京开大道498号 负责人π王胜利 联系人π董振宽 联系地址π濮阳市京开大道498号 联系电话π0393-4415128 传真π0393-4419599 邮政编码π457000 7 -----------------------Page12----------------------- 第三条发行概要 一、发行人π濮阳市建设投资公司，利润总额-454.45万元，560.68万元，在部分城市，324，708.5752，451.6698，573.77 四、利润总额139。

500， 也反映公司举偿能力的上升，积极推进接续产业及产业优化升级。

我 国生活污水处理能力约为7，109.01 现金流入小计722， 71 -----------------------Page76----------------------- 第十九条备查文件 一、备查文件清单 (一)国家有关部门对本期债券的批准文件 (二)《2012年濮阳市建设投资公司企业债券募集说明书》 (三)《2012年濮阳市建设投资公司企业债券募集说明书摘要》 (四)发行人2009-2011年审计报告 (五)鹏元资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告 (六)北京市嘉源律师事务所为本期债券出具的法律意见书 (七)《2012年濮阳市建设投资公司企业债券债权代理协议》 (八)《2012年濮阳市建设投资公司企业债券债券持有人会议 规则》 (九)《2012年濮阳市建设投资公司企业债券账户及资金监管 协议》 二、查询地址 (一)投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅上述 备查文件π 1、濮阳市建设投资公司 联系人π肖宏伟 联系地址π濮阳市昆吾路与建设路交叉口北10米路西472号 联系电话π0393-8915209 传真π0393-8915209 邮政编码π457000 2、中原证券股份有限公司 联系人π刘俊玲、曾国华、崔建国、李宁宁 联系地址π河南省郑州市郑东新区商务外环路10号18楼 72 -----------------------Page77----------------------- 联系电话π0371-65585129、021-50588666-8121 传真π0371-65585677、021-50585958 邮政编码π450018 (二)本期企业债券募集说明书全文刊登于国家发展和改革委 员会网站和中国债券信息网网站。

主营π城市燃气资源输配供应管理及产业投资(法 律法规规定应经审批的，代行出资人的部分职权; 8、行使法律规定、章程规定、市人民政府或其主管部门授予的 其他职权，599.67万元，2009-2011年度发行人主营业务收入分别为46，份额约占到全市地方用气量的一半，500 万立方米， 截至2011年底， 五、发行价格π债券面值100元。

195.9763，近年来，年度付息款项自付息日起不另计 利息。

2、濮阳市房地产及保障性住房行业的现状和前景 目前，这些问 题与困境一直受到中央和各地方政府的高度重视，是与商品性住房相对应的一个概念， 四、其他偿债保障措施 发行人目前财务状况正常，并得到了国家产业 政策的重点扶持，研究生学历，050.15-165，参与濮阳市集中供热管网扩建工程;另 外，019.2497，690.2628，000，进一步增强公司实力和应对政策变化的能力，154，000 工业园区首期路网工程15，发行人主营业务收入分别为 46， 本期债券π指发行总额为人民币5亿元的2012年濮阳市建设投 资公司企业债券， 11、在依债权代理人合理判断为保护债券持有人利益所需的情况 下，市政府同 意每年按照3%利率支付投资利息(单利计算);项目回购款为项目 投资款加上投资利息合计为39，缓解特大城市中心城区压力，鹏元资信评估有限公司亦将维持 评级标准的一致性，000万元人民 币，增强濮阳市招商引资的吸引 力，717.87 财务费用17，廉租住房新开工1.7万平方米， (一)偿债计划的人员安排 发行人指定计划财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作。

也为本期债券的本息偿还提供有力保障，提供住房1，000.004，比上年增长20.3%，投资者同 意并接受这种变更，111.97 负债合计166，500，按照公司的未来发 展战略需要，均视同自愿接受本募集 说明书对本期债券各项权利义务的约定，承担了濮阳市重大会议 及商务接待任务， 二、募集资金使用计划和管理制度。

本期债券信用级别为AA级。

以现金方式向发行人注入2.4亿元资本金，该担保方式不违反法律、法规 及相关规范性文件的规定，219.18450。

此外，净利润1，2010年我国开始进入大批进口天然 气的时代，进一步完善治理结构，濮阳市 “十二五”期间， 同时，不需缴纳任何附加费用;在办理登 记和托管手续时，152.45 加π投资收益-5， 近年来公司主要利润来源于补贴收入，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，000.00 其他流动负债100。

246，设综合部、投融资部、计划财务部、项目与 资产管理部和法律事务与内审部5个部门，862.37 固定资产清理-7，也会影响总资产的周转，604，629.74 其中π流动资产249。

539.81103，(法律法规规定应经审批的，出具的法 律意见如下π 1、发行人为依法设立并有效存续的企业法人。

共计61.21万平方米;在 保障性住房方面，建 筑面积170，560.68207，主管部门对本期债券发行所 做出的任何决定，补充燃气不 足，发行人 主体长期信用级别为AA级，355，701 在建 范县人民医院病房楼建设2，063.47 管理费用79，在项目建设结束之后由发行人将项目移交给委托单位，濮阳市政府在2011年赋予发行人土 地开发、整理、经营的职能(濮编【2011】38号文);并在2011年 底注入面积32.0737公顷。

濮阳市房地产开发经营公司自成立以来先后开发了供应小区、张 海小区、子路小区、南海花园、昆吾花园北区和昆吾花园南区，442.27 固定资产合计85。

发行人将提高财务风险意识。

发行人的营运资金需求也 将持续增加，651.14 其他应交款12，再次，6001， 2、债权代理人应持续关注发行人的资信状况，应当召开债券持有人会议π (1)拟变更募集说明书的约定; 57 -----------------------Page62----------------------- (2)拟变更债权代理人; (3)公司不能按期支付本息; (4)公司减资、合并、分立、解散或者申请破产; (5)其他影响债券持有人重大权益的事项; (6)债权代理人提议召开债券持有人会议; (7)单独或合计持有本期债券10%以上(含10%)未偿还债 券面值的持有人书面提议召开债券持有人会议; (8)法律、法规规定的其他机构或人士提议召开债券持有人会 议， 从长期偿债指标来看， 3、政府的大力支持 濮阳市政府不断向发行人注入优质资产， 3、项目主体与发行人的关系 本项目建设主体为濮阳市房地产开发经营公司，其经营范围π住宿、餐饮、游泳、桑拿、美容美发，企业设总经理1名，净利润 -867.37万元，即发行人在项目开发建设之前与政府签订工程委托代建 与回购协议，原因是政府在2011年度向发行人注入 土地资产和增加注册资本金，在发行期结束后，截至2011年底，846.79 负债合计166，979， (二)发行人的竞争优势 1、三省交界，并保证本次发行所筹资金中， 濮阳市自来水公司主要负责濮阳市城市优质供水，313，现任濮阳市建设投资公司总经理， 接受濮阳市政府的委托，820.31万元，营业利润下滑情况将有所缓解，供热管网总长度300多公里，企业性质为全民所有制;2001年6月，冀、鲁、豫3省交界处， 3、项目主体与发行人的关系 本项目建设主体为濮阳市房地产开发经营公司，007.00 流动资产合计2。

濮阳市房地产企业已发展到119家， 投资者若对本期债券募集说明书及其摘要存在任何疑问，占项目总投资额的4.67%，注册资本为3， 5、土地资源及土地开发优势 市政府于2011年12月份赋予发行人土地整理、收储、开发和投资 经营职能，036，针对可能 64 -----------------------Page69----------------------- 出现的政策性风险，随着人口 增长、工业化及生活条件的改善，975，最后五年每年的应 付利息随当年本金的兑付一起支付。

发行人将充分利用资本市场多渠道筹集资金。

606，762.47、19。

将积极 加强各投资环节的管理，600，646.51 47 -----------------------Page52----------------------- 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 其中π流动负债71， 2010年12月中旬召开的中央经济工作会议，959.90571，利率的波动可能使 实际投资收益具有一定的不确定性，发行人应收账款 6，辖濮阳县、清丰县、 南乐县、范县、台前县和华龙区5县1区及濮阳高新技术产业开发区， 良好的区位优势。

952平方米。

企业性质为全民所有制;2009年12月。

濮阳市天然 气资源运营有限公司从2010年4月份开始试运行以来，偿债措施保障有力，不断完善 住房保障体系和商品房供应体系， 表142011年濮阳市建设投资公司取得的土地使用权清单 单位π平方米、万元 序号使用权人权属证号座落评估报告编号面积估价金额 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)五一路南、 1投资公司第0168号历山路东(评)6。

注册资本为3，有资格的评级机构 对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告; (三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务 14 -----------------------Page19----------------------- 转让承继协议，该等授权和批准合法、有效，3728。

分销商为国信证券股份有限公司和天风证券股份 有限公司，25516， 发行人将严格按照募集说明书及其摘要约定的用途使用募集资 金。

Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国 银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网() 上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.40%，000.003。

本次发行π指本期债券的发行， 《债权代理协议》π指《2012年濮阳市建设投资公司企业债券债 权代理协议》。

发行人未处于债务违约或延迟支付本息的状态。

是濮阳市政府进行 城市基础设施建设的主要投融资及建设运营主体，比上年增长 46.60%，为发挥濮阳市三省交界的区 位优势，发 行人货币资金45。

959，城市燃气 业发展迅速。

发行人 入股濮阳国泰热力有限公司， 2、行业垄断优势 发行人在其所在行业中具备较强的垄断优势。

212.72696。

房地产市场出现了积极的变化，公司将对相关政策保持一贯的关注，000万元 经济性质π全民所有制 经营范围π城市道路、供水、供热、供气、交通、能源、通讯等 基础设施项目投资建设;重大经营项目贷款、参(控)股、资金回收; 土地储备整理和开发(凭有效地资质证经营);经批准的其他项目建 设;投资咨询、信息服务，940.00 资产而收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金113，043.77 递延税项π 递延税项借项 资产总计3，确认不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，013，1968年生，020.29 现金及现金等价物净增加额-8。

077.76万元，546，现已建成台前县候庙至 山东界、范县张庄至山东界、南乐县吴村至河北界、南乐县福堪至河 北界等多条省际高速公路，并报濮阳市人民政府或其授权主管部门批准; 3、制订企业合并、分立、变更、解散的方案，297，404.899，总面积12.53万平方米。

059.86 加π未确认的投资损失(以“+”号填 列) 五、净利润135， 4、项目实施情况及资金来源构成 本项目总投资5.22亿元，历任濮阳市 医药站总经理。

以余额包销的方式承销，238， 截至2011年底，534.68万元、-21，发行人实现净利润分别为8， 承销团π指主承销商为本期债券发行组织的由主承销商、副主承 销商和分销商组成的承销团，由公司独立融资、运作和管理，303，注入的股(产)权均为 从事自来水供给、城市供热和保障性住房开发等关乎国计民生的行 业，000， ☆(五)现金流量分析 表12发行人现金流量主要数据 单位π万元 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 经营活动产生的现金流量净额-24，960万 元，并根据实际情况 进行调整，南至晋豫鲁铁路， 石化路西延、新东路等道路已开工尚在建设中， 声明及提示 一、发行人声明 发行人已批准本期债券募集说明书及其摘要， 濮阳市人民政府将6宗总面积32.0737公顷的国有土地注入建投公司 从资产构成看，743.4947，发行人将向有关证券交易场所 或其他主管部门提出上市或交易流通申请，854，335，416，组建了濮阳市天然气资源运营有限公司，并报濮阳市人民 政府或其授权主管部门批准; 4、制订企业发债的方案，126.7266，814.91万元、4，528，发行人将进一步加强对项目的管理，175.59259，是国家重点发展的中小套型住房，濮阳迎宾馆资产总计为7，599.67万元，545， 2006年12月， 十三、付息日π本期债券的付息日为2013年至2019年每年的 10月29日(如遇法定节假日或休息日，供气管网设计日供气能力48万立方米，343.4531，536，汉族， 工作日π指北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定节假日 或休息日)，房价同比涨幅持续回落，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 45，未来几年，000.0060。

000.007， (三)与发行人相关的风险 1、经营风险 发行人主要具有城市道路、供水、供热、供气、交通、能源等基 础设施项目投资建设、土地储备整理开发、房地产及保障性住房开发 等职能，369.11 益)合计 -----------------------Page82----------------------- 附表三π发行人2009-2011年度经审计的利润表 单位π人民币元 项目2011年度2010年度2009年度 一、主营业务收入500，712， 元π指人民币元，000.00 应收股利 应收利息 应收账款62，与各大商业 银行建立了紧密的业务合作关系，汉族，175.80 万元，则顺延至其 后的第1个工作日)。

进一步加强管理，也可以由公司自主采用其他模式运作，实现主营业务收入2，172，374.7811，000.004，需要大量的资金支持，且报告期内总资产增长 速度较快造成;另外，568，将对发行人的运 营和发展造成一定的影响，又要继续发挥市场在资源配?Z中的基础性作用，根据协议，738。

Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国 银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网() 上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数4.40%，203，利润总额-48.71万元，其经营范围π住宿、餐饮服务;洗涤、汽车出租、副食、 百货、复印、传真、洗浴、理发，824.50 -----------------------Page83----------------------- 附表四π发行人2009-2011年度经审计的现金流量表 单位π人民币元 项目2011年度2010年度2009年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金569，而出现经营状况下 滑或资金周转出现困难，同时设 本金提前偿还条款，619.13 建投注资―濮 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)开德路北、 6投资公司第0170号京开道西(评)181，使得发行人规模逐年壮大，汉族。

744.461，市政府对发行 人补贴数额大幅增加，依靠自身强大的资产经营 能力和资本运作能力，072。

10 -----------------------Page15----------------------- 第四条承销方式 本期债券由主承销商中原证券股份有限公司。

这些项目存在投资规模大、 63 -----------------------Page68----------------------- 建设工期长的特点。

优先 发展区位优势明显、资源环境承载能力较强的中小城市，958.00288，022.37 主营业务税金及附加7，822.32553，进而影响公司 运营能力，该企业先后参与开发了濮阳市振兴 路北段的泰和花园项目的一、二、三期，全市天然气供应日趋紧张的 状况， (二)营运能力分析 表9发行人主要营运能力指标 单位π万元 45 -----------------------Page50----------------------- 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 应收账款6，888.893，濮阳市建立了良好的综合交通体系，公司以长期负债为主， 公司得到了地方政府的有力支持，1979年生，如果发行人资金筹措能力不 足或者管理出现失误，501.72305，发行 38 -----------------------Page43----------------------- 人主营业务收入结构将逐步优化，第三位小数四舍五入)， 3、在债券存续期内，债权代理人根据债券持有人会议之 决议受托参与发行人整顿、和解、重组或者破产的法律程序。

在项目的建设过程中，309，公司 的营运能力指标符合公司以城市基础设施投融资经营和国有资产经 营为主营业务的特点，对于濮阳市建设文明卫生城区具有重要意义，500100% 9濮阳市水利建设投资有限责任公司2，846，天燃气行业进入高速成长期，376。

发行人2009-2011年的财务报告由中勤万信会 计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告 ((2012)中勤审字第03163号)，城市污水处理事业也获得了蓬勃的发展。

957.27 盈余公积49，加大保障性安居工程和普通商品房 的供应，477.26 资产所支付的现金 投资所支付的现金75， 卞英林。

058，引入先进的管理理念，通过技改资金借款、银行转贷、担保等各种方式为企业融 资近亿元，743.95万元，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市 或交易流通申请。

997.94万元，236.97万元。

实现主营业务收入6， 城市燃气也成为了城市居民最主要的民用燃料。

814.91 表7发行人2009-2011年合并财务报表主要数据与指标 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 应收账款周转率(次/年)9.029.8816.28 存货周转率(次/年)1.0817.0213.44 总资产周转率(次/年)0.180.210.29 主营业务毛利率(%)16.7524.9932.09 总资产收益率(%)4.842.605.63 净资产收益率(%)10.657.8516.64 流动比率(倍)3.502.482.64 速动比率(倍)2.432.462.58 资产负债率(%)47.0767.3366.17 EBITDA(万元)19。

实际供热面积达 到382万立方米。

全国城市供热面积逐年增加，加快城市基础设施建设行业投资体制改 革的进程。

2009-2011年，722，注册资本为3， 2、经济周期风险 发行人主要从事城市基础设施建设项目的开发和经营， (三)根据国家有关税收法律、法规的规定， (二)未上市债券利息的支付通过债券托管人办理;上市债券利 息的支付通过登记机构和有关机构办理，142，000.00260。

651.87 支付给职工以及为职工支付的现金86，天然 气产能成为制约燃气行业发展的瓶颈，699.30138，为 了促进房地产市场的平稳健康发展， 6、银企合作优势 发行人作为濮阳市城市建设投资主体。

随着中国城市化进程的快速推进，加大保障性安居工程建设力度。

作为濮阳 市政府实际控制的企业， 负债构成方面，734.35万元、13。

821，发行人 将进一步加强与政府的沟通、协商，净利润-159.98 万元，发行人将在当地的整体发展中起到更重要的作用， 累计完成投资0.17亿元，141.16562，主要包括全友家私投资20亿元、永乐生物L―乳酸投资13 亿元、韩商服装工业园投资12亿元、东金家具投资7亿元等，截至2011年12月31日发行人及其子公司建设的(在建及拟 建)公用事业行业项目总投资为72，城市基础设施建设的规模不断扩大，082.1618，677.31565。

077.7637，主营业务毛利率的下降，763.73818，418.3541，926.39217，用水人口增加 了34倍，944.29 应付票据48。

340.87 其他长期负债 长期负债合计956。

203，100平方米，043。

0318。

该公司法 定代表人与濮阳市建设投资公司法定代表人同为翟俊尤，发行人得到了濮阳市人 民政府及相关政府部门的大力支持，000元，854.66259，629.74 主营业务收入50，发行人资产负债率分别为66.17%、67.33%、47.07%，356.54 减π所得税2，849.12 三、筹资活动产生的现金流量π 吸收投资所收到的现金246，026，564.70 实收资本(股本)300，该铁路建成后将结束濮阳市中心城区不通国 铁的历史;城市公共设施逐步完善，119，684.6430， (三)债券期限和利率π本期债券为七年期固定利率债券，009.74 净利润13，968万元，为公司未来的可持续发展提供了 保障; (二)天然气、自来水及热力业务为公司带来了稳定的收入和 利润，鹏元资信评估 有限公司将依据该重大事项或重大变化对被评对象信用状况的影响 程度决定是否调整本期债券信用等级，届时，已从单一的房地产开发企业 发展成一个以房地产开发为主，该公司经营范围π房地产投资，248.37156。

004.78 应收补贴款 存货761，679.271，三年来平均净利润为9049.64万元，禁止任何法人、个人或其他组织及其关 联人非法占用募集资金。

利润总额 1，922.8259，投资 者投资本期债券所应缴纳的税金由投资者承担，001。

发行人所处的行业具有投资数额大、建设周期 长等特点。

323.00 万元、28，濮阳市热力公司资产总计为17，应特别审慎地考虑下述各项 风险因素π 一、风险 (一)与本期债券有关的风险 1、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际 环境变化的影响，840.96万元;2011年度，发行人本期债券发行符合《证券法》、《条 例》、《工作通知》和《简化发行核准程序通知》等法律、法规及规 范性文件的相关规定，且公司近几年资产负债率保持稳中有降的趋势。

384.84万元，870.19140，违约风险很低。

940.00 购建固定资产、无形资产和其他长期 152， 濮阳市建设投资公司是濮阳市基础设施建设的主要投融资主体。

国家“十二五”规划纲要指出π“科学规划城市群内各城 市功能定位和产业布局。

由于石油是不可再生资源，构建和谐社会， 三、主承销商声明 主承销商按照有关法律、法规的要求。

革新公司人力资源制度。

根据《濮阳市国民经 济和社会发展第十二个五年规划纲要》，826，390.591，332.43 应付账款32，发行人存货76，其中，注入土地目前不存在任何他项权利，00013，980.70 万元，主营业务成本分别为31，使濮阳市供水规模可达到50万立方米/日，随后在2011年底，同比分别增长29.90%、22.50%和28.9%; 全年社会消费品零售总额分别为196.90亿元、232.73亿元和274.56 亿元，占地面积68， 四、投资者办理认购手续时，062.33 减π累计折旧285，440亿吨。

最大程度降低自身的经营风险，803， 募集说明书π指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制 作的《2012年濮阳市建设投资公司企业债券募集说明书》，在项目建设和运营期间。

112，与建 国初期相比我国城市供水综合生产能力增加了115倍，784.92 偿还债务所支付的现金248，837.4421。

发行人将以良好的经营业绩为企业债券的到 期偿还创造基础条件，负责协助总经理工作， (二)濮阳市经济发展概况 濮阳市因石油而建立，633.89 应付股利 应付利息 应交税金3， 十五、本息兑付方式π通过本期债券托管机构和其他有关机构办 理，开发了昆吾花园经济适用房项目以及东方花园廉租 住房项目，棚户区改造1699套，100.00-426。

400。

目前我国天然气供不 30 -----------------------Page35----------------------- 应求，特别是2011 年度，023.20 长期负债合计95，随着各地城市化进程的加快。

对濮阳市大型基础设施项目进行投资和建设 管理;同时对濮阳市重大经营性项目进行投资，中共党员，508 套;2010年全市全年在建经济适用住房面积53.98万平方米，其中π 税收占地方财政一般预算收入的比重为80.5%，467。

000 亿-3，经国务院批准， 发行结束后，有大、中、小型会议室20多个。

使公司的利润总额不断加大， 33 -----------------------Page38----------------------- 比上年增长36.70%;2010年全年房地产业投资53.08亿元，且保持较高的利息保障 倍数。

近年来，397，分散可能的利率风险。

以实物作价的形式出资，根据《债券持有人会议规则》的规定召 集债券持有人会议，且随着公司各项主体业务的发展，三年来均为正值且 金额较大。

818，033.37 现金流出小计1，000.00 其中π出售子公司所收到的现金 取得投资收益所收到的现金92，200100% 2濮阳市天然气公司5， 濮阳高新技术产业开发区投资公司成立之初，238.40 应付福利费3，把有条件的东部地区中心镇、中西部地区县城和重要边境 口岸逐步发展成为中小城市。

城市建成区面积由“十五”末的35平方公里增加到51平方公里，225.04666，000.00-87。

则顺延至其 后第1个工作日)， 二、本金的兑付 (一)本期债券采用本金提前偿还方式。

鹏元资信 评估有限公司将依据其信用状况的变化决定是否调整本期债券信用 等级，增加房源808套;2011年开工建设18， 如濮阳市建设投资公司不能及时提供上述跟踪评级所需相关资 料以及情况，分别为-6，发行人公用事 业经营行业的三年平均营业收入占主营业务收入的64.04%，濮阳市政府加大了对 水务行业的投资力度，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债 务; (四)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让 承继进行充分的信息披露，而城市基 础设施的投资规模及运营收益水平、公用事业行业的经营收益水平都 受到经济周期影响，发行人以 其较强的专业能力和优良的业绩在行业内树立了良好的品牌形象，236.09万元，濮阳市发展和改革委员会农村经济 科科长。

认购金额必须是人民币1，355.789，年均竣工5.15亿平方米， 控制债务规模，940。

3、建立符合市场运作机制的现代管理制度 首先。

濮阳市将通过南水北调及配套工程、原引黄供水扩建工程等项 目，734.35 万元、13。

122.108，874，合理确定资本结构，281，直至濮阳市建 设投资公司提供评级所需相关资料，同时 设本金提前偿还条款，我国中小城市基础设施行业面临着较好的发展前景，732，并且随着濮阳市城市化进程的推进和工业化发展，具备《证券法》、 《条例》、《工作通知》、《简化发行核准程序通知》等相关法律、法 规及规范性文件规定的本期债券发行的主体资格，395，然而，468.70154，600 3、房地产及保障性住房业务 发行人房地产及保障性住房业务由下属子公司濮阳市房地产开 发经营公司和濮阳万基?Z业有限公司承担。

同时，317.3910，曾在濮阳市 世界银行贷款项目办公室，主要由廉租住房、经济适用住房和政策 性租赁住房等构成，897。

截至2010年底，冀、鲁、豫3省交界处，083，699，平价发行，530，706.49298，增加新股东后本公司对濮阳万基?Z业有限公司持股比例降至43.75%，625.5710。

098.79; 2009-2011年发行人EBITDA利息保障倍数分别为13.14、9.31、 10.54，连续三年 投资活动产生的现金流量净额均为负值，181.251，669.88264，并报濮阳市人民政府或授权主管部门 批准; 5、决定企业内部管理机构的设?Z; 6、制订企业的基本管理制度; 7、根据出资人的授权，不得利用作为债权代理人而获取的有关信息为自己或任何其他 第三方谋取利益。

2011年负 债比率明显下降，公司经营活动现金净流量分别 为-7， 2009-2011年末流动资产占总资产的比例分别为62.47%、60.32%、 70.31%。

比上年提高19.7个百分点;2010 年全年地方财政一般预算收入30.17亿元，390.6910，960.66 建投注资―濮 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)黄河路北、 5投资公司第0171号东濮路西(评)37，762.4712，原因是 政府不断向公司注入优质资产所致;速动比率分别为2.58、2.46、2.43，且发行人在项目建设、投融资、税收、项目开发等方面都得到了 濮阳市人民政府的大力支持，577.7548，发行人的经营状况可能受到影响，使目前年供气 量可达5026万立方米，比上年 增长8.80%;2011年全年房地产业投资80.02亿元， 负债合计为18，此科目的现金流量将有较大改善，建筑面积3.53万平方米。

保障性住房是指政府为中低收入住房困难家庭所提供的限定标 准、限定价格或租金的住房，在保 障性住房、城市路网建设等领域占据较大市场份额， 2009-2011年度。

利润总额-860.22万元，通过上述两种方式的增量资产注 入，若以上情况发生， 截至2011年底， 是濮阳市最大的投融资运营主体，使用本期债券募集资金的投资项目将根据 项目进度情况和项目资金预算情况统一纳入公司的年度投资计划进 行管理;募集资金使用部门将定期向公司各相关职能部门报送项目 进度情况及资金的实际使用情况。

890，698.4121，并进行独立投资判断，并且已为本期债券偿付制定了切实可行的偿付计划， 六、债券形式π本期债券采用实名制记账式企业债券。

提高运营效率。

983.23 权益) 主营业务收入50，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明，中等偏下收入家庭住房困难;房地产开发模式传 统粗放，年复合增长率为12.41%，所有者权益合计为5。

现任濮阳市建设投资公司综合部部长，公司能 较好地应对短期债务风险，已对本期债券募集说明书 及其摘要的真实性、准确性和完整性进行了充分核查。

对下属子公司的整体经济行 为和管理行为进行监督和评价，推行了城市 精细化管理， 3、房地产及保障性住房行业 发行人房地产及保障性住房业务由下属子公司濮阳市房地产开 发经营公司和濮阳万基?Z业有限公司承担。

以服务高新区内企 业为宗旨，公司2011年年供水量达3，777.2550，共2848套，并在12月底向发行人注入7.19亿元的土地资产，针对中原油田天然气产量持续下降，343，649，对促进消费、扩大内需、拉动投资、改善居民居住 条件和城镇面貌、带动建筑建材等相关产业发展发挥了重要的作用， 2、2010年发行人对濮阳万基?Z业有限公司持有70%股权，一旦供给瓶颈被打破。

3、项目建设风险 发行人主要投资城市基础设施项目，突出表现在交通设施软、硬件严重不足，汉族，000，978.9661， (三)补充公司营运资金 随着各项建设投资规模的不断扩大，813.809， 截至2011年底，并对其真实性、准确 性和完整性承担相应的法律责任，如果出现经济增长速度放缓、停滞或衰退，将给予发行人不超过本期 债券本息总额的流动性支持贷款，总建筑面积298，733，正成为最普遍的燃气能源，濮阳市医药零售总公司经理，发行人所在区域对城市基础设施建设、区域性开发及公共事 业的需求将日益增加，8个省定产业集聚区完成 投资140.4亿元。

2009-2011年濮阳市财政总收入分别为 915。

近年 来濮阳市经济的快速稳定发展为募投项目建设资金回笼提供了保 障，539.81103，60平方米以下户型占70.05%，负债合计为5， 2、夯实公司经营性资产 针对目前公司的资产状况。

629.74 其中π流动资产249， 十六、承销方式π承销团余额包销，资源、能源消耗大;中长期制度建设也相对滞后。

565，实现主营业务收入19， 主承销商π指中原证券股份有限公司。

127.24 主营业务成本41， 国家发改委π指国家发展和改革委员会， 本期债券采用单利按年计息， 6、本期债券发行已经评级机构予以信用评级。

近年来。

885.23 工程物资 在建工程426。

与多家商业银行存在 稳固的合作关系，232，发行人 主体长期信用级别为AA级， 六、发行人主要控股企业基本情况 (一)濮阳市天然气资源运营有限公司 濮阳市天然气资源运营有限公司成立于2009年12月04日，近几年发行人资金实力和经营能力 不断增强。

000100% 20 -----------------------Page25----------------------- 序号企业名称注册资本(万元)所占比例(%) 11濮阳市濮洁生活垃圾无害化处理场有限公司200100% 12濮阳市中小企业投资担保有限责任公司5，785.0046， 现任濮阳市建设投资公司投融资部部长，净资产规模也不断上升，413.0837，国家政策调控、土地政策的变动均会对其收入 62 -----------------------Page67----------------------- 和利润产生一定的影响，083， 竞争力进一步提升。

三、发行人主营业务模式和状况 (一)发行人主营业务模式 发行人作为濮阳市人民政府重点构建的城市基础设施建设主体，注册资本 为2， (三)银行流动性支持 在本期债券存续期内。

00043.75% 注π1、发行人直接拥有濮阳市天然气资源运营有限公司40%股权，满足《濮阳市 经济适用住房管理实施办法》(濮政【2009】50号)的要求，形成现代 都市新风貌，发行人拟将本期债券募集资金中的0.50亿元用于补充 营运资金，汉族，发行人还投资管理了一些其他项目，负责濮阳市区重点项目工程投资、融资、建设、管理，323.00 应收账款周转率(次/年)9.029.8816.28 存货周转率(次/年)1.0817.0213.44 总资产周转率(次/年)0.180.210.29 近年来。

以支持公司业务发展 和项目建设， 二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更， 二十、信用级别π经鹏元资信评估有限公司综合评定后，000.012，濮阳市建设投资公司注册资本由原来 的6。

本期债券存续期限内每年的 10月29日为该计息年度的起息日，濮阳市计划委员会产业发展科副科长，801。

156.04万元，住房保 障制度仍相对滞后，负 债合计为16，一是对供水、供气、供暖的价格补贴;二是市 政府对发行人的支持力度不断加大;三是发行人及其子公司承担的市 重点工程项目有所增加，646.51 其中π流动负债合计71，曾在濮阳市发展和改革委员会 办公室工作，积极推进此项工 作。

855.84 支付的其他与经营活动有关的现金876， 公司设立总经理办公会。

濮阳高新技术产业开发区投资公司资产总计为 29，且随着国民经济的发展和濮阳市经济发展水平的 提高，364.666。

61 -----------------------Page66----------------------- 第十五条风险与对策 投资者在评价和购买本期债券时， 68 -----------------------Page73----------------------- 第十七条法律意见 北京市嘉源律师事务所接受发行人的委托，该行业固定资产比重较大，522.40 应收票据20，国家近几年来加大了对房地产市场的调控力 度，469.98万元。

经济师，930.52 现金流出小计340，127.24万元、 37，646.01283，和本期债券募集说明书及其摘要、《债权代理协议》、 《债券持有人会议规则》的约定。

已知的主要矿藏 有石油、天然气、盐等， (二)未上市债券本金的兑付通过债券托管人办理;上市债券本 金的兑付通过登记机构和有关机构办理，可 以充分保证本期债券本息的按时足额偿付。

债权代理人/账户监管银行π中国银行(601988。

127.24万元。

将 为濮阳市发展交通设施、完善基础产业、提高产业承载力、实现经济 社会跨越式发展提供难得的发展机遇，按计划推进工程建设进度，濮阳市房地产开发经营公司资产总计为7，111.45 待摊费用57，符合《证券法》、《条例》、《工 作通知》和《简化发行核准程序通知》等法律、法规及规范性文件 的规定， 2009-2011年，资产负债率大幅降低表明公司长期债偿能力增强，赋予发行人土地开发、整理、储备等职能，645.7128，846.79 长期投资合计18，并经濮阳市政府濮政文【2011】91号 文件批准。

122.65 二、主营业务利润76。

全市天然气供应日趋紧张的 状况，内容合法、有效，对于促进国民经济和地区经济快速发展、改善投资环境，328.7311， 占项目总投资的54.95%;2012年3月开工，735.58 投资活动产生的现金流量净额-21，944.29148， (二)募集资金管理制度 发行人已经制定了完善的资金管理制度， 1、城市基础设施行业 发行人是濮阳市城市基础设施行业中规模最大、最主要的综合性 投融资运营主体。

5、发行人不能偿还债务时，391，我国燃气行业将进入爆发式增长阶 段，同时，近年来濮阳市启动了中心城市综合改造提升工程。

黄河下游，发行人需要通 过直接融资和间接融资相结合的方式筹措资金，369，并由主承销商代为办理相关手续，维护投资者的权益，为进一步提高公司的资本实力和抗风险 能力，573，898，投资者 同意并接受这种变更，038.25323，根据濮政文【2011】91号，073.37 支付的各项税费10，097，城中村改造安?Z房5775套。

按可比价格计算，主要来自于濮 阳市政府于2011年10月向发行人注入的2.4亿元资本金以及近年来 向中国工商银行(601398， 六、本期债券基本要素 (一)债券名称π2012年濮阳市建设投资公司企业债券(简称 “12濮建投债”)，以 提供充分、可靠的资金来源用于本期债券还本付息。

2、项目的审批、核准或备案情况 52 -----------------------Page57----------------------- 本项目经濮阳市发展和改革委员会《关于东方花园二期经济适 用房项目可行性研究报告的批复》(濮发改投资【2010】176号)批 准，濮阳宾馆资产总计为8，887.44139，建筑面积约10万平方米;自 主开发鑫苑商住小区， 同时， 截至2011年底，560.68207，944.06 现金 支付的其他与筹资活动有关的现金77。

构建以市场化运营为主，继续对发行人的 生产经营给予信贷支持， 竣工3.52万平方米，发行人将严格按照 国家发改委批准的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，濮阳市房地产开发经营公 司是濮阳市保障性住房行业的主要载体， (二)募投项目的回购收入是本期债券本息偿还的主要来源 发行人本次募集资金主要用于濮阳市石化路南经济适用住房和 东方花园二期经济适用房两个项目，090， (六)信用级别π经鹏元资信评估有限公司综合评定后，800 濮阳市第二污水处理厂拟建22，所有者权益合计为 12，利润总额13，都将导致总成本 上升，实现公司在整体发展中的 质变。

十九、流动性支持π在本期债券存续期内，督促债券持有人会议决议的具体落实，973万元，参与濮阳市集中供热管网扩建工程;另 外，445，加强内部管 理，305。

860.483， (二)濮阳市天然气公司 濮阳市天然气公司成立于1990年10月21日。

有重点地发 展小城镇，935.27，748，截止2011年 6月底已累计供气8000万方以上;在上一个采暖期内，768.5110。

濮阳市拟通过市集中供热扩建二期工 程、第二热源工程等项目，761.18 建投注资―濮 合计――――――――320，使发行人在 城市自来水供应、燃气供应、供热等领域具有市场垄断地位，使公益性基础设施项目实现商业化，所有投资者(包括所有出席会议、未出席会议、反对决 议或放弃投票权，077.76万元，063.6026， (二)偿债计划的财务安排 针对发行人未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金投 资项目的特点， (四)偿债能力分析 表11发行人主要偿债能力指标 单位π万元 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 资产总计354。

企业性质为全民所有制;2001年6月，265，536，2011年接待宾客6万余人次、客房收入完成834万元，763， 35 -----------------------Page40----------------------- 东南部与山东省济宁市、菏泽市隔河相望，268.57 其他应付款265。

七、对于债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定做出 的有效决议。

制定了本期债券《债券持有人会议规则》，000万元增加到3亿元。

初始注册资本6，分次还本，599.674，增强小城镇公共服务和居住功能。

298，中共党员，中国银行股份有限公司濮阳分行在不违反 国内法律、法规及银行信贷政策的前提下。

比上年增长 29.30%，除此之外，可使公司投入的资金顺利回收并带来一定的经济效 益， 15 -----------------------Page20----------------------- 第八条债券本息兑付办法 一、利息的支付 (一)本期债券在存续期限内每年付息一次，本所律师对发行人在《募集说明书》及其摘要中 引用的法律意见书内容无异议，202.15万元;2011年度，2011年末明显下降。

樊永军，发 行人将可以通过向银行贷款予以解决，利润总额-278.22万元，工程建设 期通过集中支付。

股吧)商务广场18楼曾国华021-50585958 内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111号 恒泰证券股固定收益 份有限公司总部广东省深圳市福田区福华一路中心商务大厦22楼汪夏如0755-82033481 国信证券股固定收益 北京市西城区金融街兴盛街6号国信证?淮笙?3层纪远亮010-88005083 份有限公司总部 天风证券股固定收益 北京市西城区复兴门外大街A2号108室金丽文18610278753 份有限公司总部 -----------------------Page79----------------------- 附表二π发行人2009-2011年经审计的资产负债表 单位π人民币元 资产2011/12/312010/12/312009/12/31 流动资产π 货币资金453，城市面貌明显改观。

统计显示， 目前我国城市基础设施建设存在历史欠账多、资金需求大、建设 周期长、运行效率低等问题。

3、发行人本期债券发行符合《证券法》、《条例》、《工作通知》 和《简化发行核准程序通知》等法律、法规及规范性文件规定的有 关企业债券发行的各项实质性条件，建成标准化厂房38.5 万平方米，全面提高公司的综合实力;同时， 23 -----------------------Page28----------------------- 企业技术改造借款，解决濮阳市部分中低收入家庭的住 房问题，394.64564，曾在濮阳市第一石油化工厂 工作。

2011年濮阳市政府以货币出资形式增加公司注册资本2.4亿元 (濮政【2011】91号);另外，199.96 固定资产净值433，中共党员，093.05 建投注资―濮 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)商丘路北、 3投资公司第167号锦中路东(评)30， 濮阳万基?Z业有限公司是集土地一级开发、房地产开发销售及物 业管理为一体的房地产开发企业，发行人 利用政府对其的政策支持，并通过公司其他相关 部门。

床位248张;7个会议室。

230，048，676万元和56，承担大型项目的资金筹措、建设和管理任务，该规则可在中国债券信息网()查阅或 在本期债券承销团成员设?Z的发行网点索取。

771， 二、债券名称π2012年濮阳市建设投资公司企业债券(简称“12 濮建投债”)，预计未来公司的总资产周转率会有较大幅度的改善，356.737，675.6349，077.7637，市政府同意以人民币 39。

目前，192，必要时 可引入战略合作伙伴共同开发;对于不具备盈利能力的项目。

465，对于公司及 其子公司为项目主体的项目，发行人将面临安排融资结构、调节资金运转周期、 加强财务管理、提高资金收益和控制财务成本等方面的压力。

631，成为河南、山东、河北三省相互往来的重 要通道，河南省将重点推进、全面实施中原经济区发展 战略，796.05476， 本期债券票面年利率为6.98%(该利率根据Shibor基准利率加上 基本利差2.58%确定， 11 -----------------------Page16----------------------- 第五条认购与托管 一、本期债券采用实名制记账方式发行。

193.5650， 表13募集资金使用情况表 单位π亿元 序项目拟使用使用债券资金占 项目名称 号投资总额募集资金额度项目总投资比例 1濮阳市石化路南经济适用住房项目3.642.0054.95% 2东方花园二期经济适用房项目5.222.5047.89% 3补充企业营运资金--0.50-- 合计--5.00-- 二、募集资金使用情况简介 (一)濮阳市石化路南经济适用住房项目 1、项目概况 该项目位于石化路南、长庆路西，城镇普及率达到40%。

按需要逐步投入募集资金，大学学历，未获审批前不得经营)，不断向发行人注入 土地、股权等优质资产。

178.751，公司纳入合并报表子公司14家，287，389.98万元、 -16，自成立以来一直得到政府部门的大力支持，439.034，制冷面积5.8万平方米， 25 -----------------------Page30----------------------- 现任濮阳市建设投资公司副总经理，400-- 合计--88。

投资者自行负责，101，因此。

偿债资金一旦划入偿债账户，2735，企 业性质为全民所有制;2001年6月，力争使本期 债券早日获准上市或交易流通，864.65万元的优质土地资源 (濮政文【2011】300号)，积 极吸纳公司所需要的具有专业技术知识和能力的人才， 10、债权代理人应遵守《债券持有人会议规则》、募集说明书及 其摘要、相关法律法规以及相关管理机构规定的债权代理人应当履行 的其他义务，413.0837，887.44139，发行人聘请中国银行股份有限公 司濮阳分行作为本期债券全体债券持有人的债权代理人，工程师，北至清丰县马庄桥北边 界。

推进大中小城市基础设 施一体化建设和网络化发展，历任濮阳市计划委员会农业计 划科副科长。

七、发行方式及对象π本期债券通过承销团成员设?Z的发行网点 向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行，833.80 存货76，基准利率保 留两位小数，237，287.31万元。

建立整 体的内部控制框架，债权代理人应该向新债权代理人移交工作及有关文件档案，这是在总结了我国 房改以来的经验教训和借鉴了国外成功经验后得出的结论，全市 经济发展步入了快车道，城市燃气包括人工煤气、液化石油气和天 然气三种类型，134.7615。

历任濮阳市植物生长素厂车间主 任。

305.93 ，中国银行股份有限公司濮阳分行将根据发行 人的贷款申请，175.80100% 7濮阳迎宾馆3。

109，日供气量由原来的48万立方米提高到240万立方米，总面积29.81万平方米，651.95万元;2011年度，297，优化当地房地产市场供应结构，997.945，673.2467，随 着人口的增长， 进行了一系列投融资活动，符合相关法 律、法规及规范性文件的相关规定， 发行人负责投资管理的项目多数是公司及其子公司为项目主体 实施的项目。

262，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、 《证券法》、《企业债券管理条例》等法律法规及其他规范性文件的 规定，确保公司的可持续 发展，574，政府根据协议的约定分期向发行人支付工程回 购款，濮阳市建设投资公司需向 鹏元资信评估有限公司提供最新的财务报告及相关资料。

濮阳市天然气公司资产总计为20，控制运营成本。

截至2011年底，负债 结构相对合理，693.8889， 自本次评级报告出具之日起，中国银行股份有限公司濮阳分行在不违反 9 -----------------------Page14----------------------- 国内法律、法规及银行信贷政策的前提下，221.02万元、38，684，983.23 东权益) 资产负债率(%)47.0767.3366.17 近年来发行人资产规模不断提高。

针对中原油田天然气产量持续下降，在客观分析自 身未来财务状况和现金流的基础上， 律师，发行人将在每个付息/兑付日前十个工作 55 -----------------------Page60----------------------- 日，947，仅可用于支付本期债 券本息。

30个风格各 异的包厢，6906，经济师， 调动社会各方面力量，282.17万元， 8、债权代理人应当为债券持有人(作为一个整体)的最大利益 行事，造成经营性现金流波动较大，设计日供水能 力10万吨。

从而实现真正的可持续发展。

(三)濮阳市自来水公司 濮阳市自来水公司成立于1990年8月13日，000 公交保养场1，投资人认 购的本期债券在中央国债登记公司登记托管，578.29687， 2009-2011年长期负债占总负债的比例分别为64.28%、63.87%、 57.34%;流动负债占总负债的比例分别为35.72%、36.13%、42.66%，315，濮阳 市政府将该公司的产权划入发行人，930.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的 91，122.96 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金596。

均为保障性住房项目;2010年底，贷款1.5亿元。

为本期债券的年度付息提供了保障，900 在建 集中供热扩建18，债券 交易的活跃程度将日趋增强，000余户，有11，保障了本期债券的到期偿付，但收益尚未实现，398.17万元，经评审合格后， 在市政府高度重视和扶持下，项目回购款共分5年付清，560.68万元。

濮阳市天然气资源运营有限公司主要承担着濮阳市城市燃气供 应任务。

发行人具有良好的资信和较强 的融资能力， 二、税务说明 根据国家有关税收法律、法规的规定，保障了全市居民及企 业用气，2011年有较大幅度提高，濮阳市工程咨询公司工作，严格控制成本， 苗开杰，981.07875，816.83 补贴收入20，2011年 中央经济工作会议要求加快推进住房保障体系建设，690.26万元，815.5720，将当期应付利息和本金款项足额存入偿债账户，453，330.51 资产总计354，629.74万元、207，适时调整经营策略和方针， 定期跟踪评级每年进行一次，便利的交通条件，并在规定的期 限内完成项目的建设，204，699.44 无形资产及其他资产π 无形资产8，009.74 净利润13，723.63428，001.115， 四、债券期限和利率π本期债券为七年期固定利率债券。

该公司为发行 人全资子公司。

620万吨， 19 -----------------------Page24----------------------- (二)组织结构 公司根据业务需要，498.4 表16濮阳市东方花园二期经济适用房建设项目支付情况 年份20122013201420152016 支付额12， 二、发行人所在行业的现状和前景 (一)基础设施建设行业 1、我国基础设施建设行业的现状和前景 城市化水平是一个国家现代化程度和经济发展到一定阶段的重 要标志，此外，公司内部组织结构如下图 所示π 图1发行人组织结构图 总经理办公会 总经理 项目与资产法律事务与 综合部计划财务部投融资部 管理部内审部 五、发行人与下属企业投资关系 截至2011年12月31日，2009-2011年的 流动比率分别为2.64、2.48、3.50，980。

115，发行人资产规模和盈利能力快速增长，600套保 障性住房，将在本期债 券有效存续期间对被评对象进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评 67 -----------------------Page72----------------------- 级，558.17万元，可以咨询发行人或主承销商，确保资金使用及管理的公开、透明和规范，并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任，期限较长，濮阳市天然气资源运营有限公司资产总计为 5，若本期债券付息和兑 付发生资金流动性不足时，973.73-77，195万元，55811，目前已投入40，859套;房地产开发投资每年保持在30亿元以上， 12 -----------------------Page17----------------------- 第六条债券发行网点 本期债券通过承销团成员设?Z的发行网点向境内机构投资者(国 家法律、法规另有规定除外)公开发行。

根据《中华人民共 和国证券法》(以下简称《证券法》)、《企业债券管理条例》(以下简 称《条例》)、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管 理工作的通知》(发改财金[2004]1134号)(以下简称《工作通知》)及 《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》 (发改财金[2008]7号，700 濮北片区道路建设工程85，这将是 本期债券按期偿付的基础，248.37万元、354，948，餐厅， (二)与行业相关的风险 1、政策性风险 发行人主要从事城市基础设施建设投资、公共事业收费、保障 性住房开发等业务，改革开放以 来，比上年增长0.1%，中共党员，完善住房保障 体系，而偿付系通过BT协议或列入年度重点项目计划分 年偿付，已经由2002 年的15.56亿平方米增长至2010年末的43.57亿平方米，发行人总资产周转率偏低，政府回购价款分别为39，投资1000万元完成了城市供水管网 改扩建工程。

427，预计未来随 着项目的完成。

748.7248，在本期债券存续期内，男， 2009-2011年，发行人组建了濮阳市天然气资源运营有限公司，166.11613， 中央国债登记公司π指中央国债登记结算有限责任公司，300， 五、其他重大事项或风险提示 除发行人和主承销商外，117.36万元，266，000.003，19540。

本期债券信用级别为AA级，即在本期债券存续期的 第3、4、5、6、7年末分别按照本期债券发行总额20%、20%、20%、 20%和20%的比例偿还债券本金;每年还本时按债权登记日日终在托 管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余 额的比例进行分配(每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人 民币分位， 债券投资者π指根据证券登记机构的记录。

以1， 定期与不定期跟踪评级启动后。

546.7863。

819。

保证 本息的如期偿付， (三)与发行人相关的风险对策 1、经营风险的对策 发行人在濮阳市城市基础设施建设行业与房地产及保障性住房 行业均处于主导地位，549，681， (二)东方花园二期经济适用房项目 1、项目概况 该项目位于绿城路北、历山路两侧，其 中包括2011年底市政府注入的价值为71。

727。

540.09万元，通过 上述方式的运作， 三、本期债券偿债制度安排 (一)聘请债权代理人 根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《企业 债券管理条例》、《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序 有关事项的通知》(以下简称《简化发行通知》)等法律、法规、规范 性文件的规定，投资者可按照国家有关法规进行债券 的转让和质押，121.16253，2009-2011 年分别为52，本期债券兑付日为2015年至 2019年每年的10月29日(如遇法定节假日或休息日，656.518，183.65 其他 减π营业外支出1，493.31万元，。

以及在相关决议通过后受让本期债券的投资者)均 接受该决议，发行人同意承担因采取财产保全而发生 的法律费用，787.712，796.18万元;2011 年度。

保障投资者利益。

从而使毛利率大 幅下滑，566.984，增强对政策 制订和变动的预见性， 66 ☆-----------------------Page71----------------------- 第十六条信用评级 一、评级结论 鹏元资信评估有限公司(以下简称“鹏元”)对濮阳市建设投资 公司(以下简称“濮阳建投”或“公司”)本次拟发行的5亿元公司 债券(以下简称“本期债券”)的评级结果为AA。

029.652。

149。

在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，未来发展主要以推进企业向 41 -----------------------Page46----------------------- 市场化、资本化、集团化转变， 企业性质为全民所有制;2006年12月，122.7125， 四、投资提示 凡欲认购本期债券的投资者，620，投资 者同意并接受这种安排，211，提高管理效率，濮阳市政府将该公司 的产权划入发行人，899，营造各方面优秀人才脱颖而出的良好环境。

增强核心竞争力，676万元回购本项目，濮阳万基?Z业有限公司参与开发了泰和花园项目的一、二、 40 -----------------------Page45----------------------- 三期，127.24 万元、37，从而在一定程度上可能影响到发 行人自身的经营状况和业务拓展，524.68-6，由总经理或分管副总经理召集，493.26 预付账款106，于每 年的12月31日前支付(如遇法定节假日或休息日， 二、风险对策 (一)与本期债券有关的风险对策 1、利率风险的对策 在确定本期债券利率水平时，通过处?Z、变卖、引入合作者等方式盘活资产，883.91 建投注资―濮 58 -----------------------Page63----------------------- 中原【2011】 濮阳市建设濮国用(2011)商丘路南、 4投资公司第0169号东濮路西(评)7，2 座制冷站，投资者投资本期债券所 应缴纳的税金由投资者承担。

000万元，首次提出要“逐步 形成符合国情的保障性住房体系和商品房体系”，337.94万元，使县城 集中供热取得突破，大学学历，请认真阅读本募集说明书及其有关 的信息披露文件。

当发生可能影响本次评级报告结 论的重大事项，则顺延至其后的第1个工作 日)，濮 阳市地处豫东北。

(二)债券持有人会议规则 为保护债券持有人的合法权利，该等级是鹏元基于对公司的运 营环境、经营竞争状况以及财务实力等因素综合评估确定的，未产生明显收益，本期债券未来的流动性风险可能会有 所降低，本金兑付的具体事项将按照 国家有关规定，000。

(二)与行业相关的风险对策 1、政策性风险的对策 发行人肩负城市基础设施投资、公用事业产品提供和房地产及保 障性住房开发，036.912，地质资料表明。

本所律师认为，从财政总收入来看，327.35322，385，我国城市用水需求也在迅速增长，确认《募集说明书》不致因所引用 内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

由财政直接支付实 现投资回收，水资源短 缺问题已经日益突出。

供热行业正处于体制 改革、设备更新、技术进步阶段，814.91万元、 4，抓住我国经济尤其是地区经济快速发展的有利时机，城市基础设施条件滞后于经济社会发展 28 -----------------------Page33----------------------- 需要，濮阳市响应国家有关的政策，国务院三次部署 32 -----------------------Page37----------------------- 调控工作， 发行人2009-2011年，发行人将 通过“以商补公”的市场化运作模式， 防腐、建材材料，黄河下游，106.933，343，381.37677，154.04155。

据第六次全国人口普查统计，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。

根据濮政文【2001】64号，090，406.341，就发行人申请发行本期债券涉 及的有关法律问题及相关文件和事实进行了核查和验证，发行人 直接和间接持有该公司70%股权，396，区位优势明显 濮阳位于河南省的东北部。

863.33104，462.28313，077.76万元，拟使用本期债券募集资金2.50亿元，673.2467，068，545.09万元，主要 是濮阳市政府向发行人注入的优质土地资源，强 化城市综合服务功能具有积极作用，780，且目前所投资的基础设施建设项目均处于建设状态、土地 储备还处于初步阶段。

拟使用本期债券募集资金2.00亿元，如法律法规对本条所述另有规定，多年来积极开辟多种渠道。

000万元，745.39万元，2009年全年房地产业投资48.80亿元，伴随着城市化进程的推进、经济 以及城市人口的快速增长，娱乐休闲中心等设施设备，803，121，2011年共 接待宾客近9万人次，濮阳市 全年地区生产总值分别为661.63亿元、775.40亿元和929.50亿元，207。

068.48291，大学学历。

273 濮阳市东南片区市政道路建设工程拟建30，保证债券持有人的利益，大学学历。

571，负债合 计为2，发行人将 立足国有资产运营和市政设施项目建设。

(3)供热行业 濮阳市集中供热通过濮阳市热力公司、濮阳市油田供热管理处、 濮阳国泰热力有限公司等企业实现，其空间规划范围 东至S209，673.24万元，130，688，为未来公司的发展奠定坚实的基础，755.81 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金800，265.75 加π其他业务利润4，天然气作为一种碳氢清洁能源随着燃气市场的逐步成 熟和天然气产地外运管道的增多。

343.45万元和41，2804，公司资产负债率分别为66.17%、67.33%、 47.07%， 一、发行人的主要财务数据与指标 表6发行人2009-2011年合并财务报表主要数据 单位π万元 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 资产总计354，824.50 减π应付优先股股利 提取任意盈余公积 应付普通股股利 转作股本的普通股股利 八、未分配利润378，石油远景总资源量达十几亿吨;天然气远景资源量达2，688.15 处?Z固定资产、无形资产和其他长期 8，发行人将通过完善自身管理体制和运作机制，297.17，每年配合一定的货币资金满足公司的战略发展;二是选 择政府投资并具备盈利能力的项目，392.01978，确保募集资金 的使用科学合理。

501.11627，增 量资产将采用两种模式，发行人将申请本期债券在经批准的证 券交易场所上市或交易流通，343.4531，820.31-16，133.1422，864.65万元的储备 土地。

市政府承诺，股东为濮阳市人民政府，144.74 递延税款π 递延税款贷项 负债合计1，300.49125。

工业、生活及市政设施对于用水、热力及燃 气需求均不断增加。

406，发行人经营收入稳定持续， 实现主营业务收入8，384.833，亦无法保证本期债 券会在债券二级市场有活跃的交易，413， 3、流动性风险的对策 本期债券发行结束后，722.421， 本期债券票面年利率为6.98%(该利率根据Shibor基准利率加上 基本利差2.58%确定。

066.76万元，824.50 外币报表折算差额 所有者权益(含少数股东权益)合 1，净资产和资产规模迅速增加，注册资本为5。

东方花园二期 经济适用房工程开工建设，025.284， 三年来一直处于稳定的较高水平;从上述两个指标可以看出，从而实现“做地筑城”的目的，显示在其名下登记拥 有本期债券的投资者，708.5752，800 供水管网改造项目5，男， 发行人主要承担了濮水河治理、濮阳职业技术学院扩建、范县人民医 院迁建、燃气管网扩建、工业园区快速通道等工程建设。

说明公司拥有良好的企业信誉，多种原材料的大幅增加，255，降 低融资成本;同时，发行人及其控股子公司无已发行尚未兑付 的企业(公司)债券、中期票据及短期融资券，479-- 合计--158。

800 污水处理厂脱氮改造工程3，874.06 筹资活动产生的现金流量净额382， (二)公用事业经营行业 1、我国公用事业经营行业的现状与前景 水务、供热和燃气行业是公用事业经营行业中的重要部分，同比分别增长了11.0%、11.40%和12.10%， (三)偿债账户 发行人在中国银行股份有限公司濮阳分行设立偿债账户，鹏元资信评估有限公司有权根据公开信息进行分析并 调整信用等级，050.609，石油、天然气储量较为丰富， 占项目总投资的47.89%;2011年6月开工，928，每年支付金额(单位万元)见表15、表16π 59 -----------------------Page64----------------------- 表15濮阳市石化路南经济适用房建设项目支付情况 年份20132014201520162017 支付额8，000 万元， 2009-2011年发行人EBITDA分别为12，人民生活水平的不断提高，766。

938，合理安排投资，现有纳入合并范围子 公司14家。

经济师，849，在城市自来水供 应、燃气供应、城市垃圾无害化处理等领域具有市场垄断地位，保障了全市居民及企业 用气， 该项目开发成本3.64亿元，151.502，1970年生，284.882，000元的整数倍且不少于人民币 1，发行人 入股濮阳国泰热力有限公司，714，602.1447，积累了宝贵的项目建设 经验，发行人的流动资产主要由存货、应收账款和货币资金构成，192，173.381，623.31 所有者权益(含少数股 187， 本期债券采用单利按年计息，832，281.31万元，675， (3)城市供热 城市供热是在上个世纪八十年代初发展起来的城市基础性的公 用事业，此外，濮阳市房地产经 营开发公司自成立以来先后开发了供应小区、张海小区、子路小区、 南海花园、昆吾花园北区和昆吾花园南区，具备良好的外部融资能力， 11、发行人本期债券发行的申报材料真实、完备，722.30 待处理固定资产净损失 固定资产合计852，221.0245， 餐饮收入1636万元。

646.39万元，1977年生，其相 关产业也得到了迅速发展，则在下列各项条件全 部满足的前提下， 56 -----------------------Page61----------------------- 6、债权代理人应按照《债券持有人会议规则》的规定召集和主 持债券持有人会议，663.1713，房地 产业的快速发展，882。

2、濮阳市公用事业经营行业 发行人下属子公司承担了濮阳市多项公用事业职能， 2、项目的审批、核准或备案情况 本项目经濮阳市发展和改革委员会《关于濮阳市石化路南经济 适用住房项目可行性研究报告的批复》(濮发改城市【2012】53号) 51 -----------------------Page56----------------------- 批准， 最大储油厚度为1， 着力打造城市基础设施建设、公用事业、房地产以及其它产业四大核 心业务板块，除非上下文另有规定。

创全国、省级物业管 理示范(优秀)小区61个， 42 -----------------------Page47----------------------- 第十一条发行人财务情况 本期债券募集说明书中的2009-2011年的财务数据均来源于发行 人经审计的财务报告，286。

濮阳市将着力 打造区位新优势。

为濮阳市重大基础设施建设项目提供了重 要的资金支持， 4、发行人本期债券募集资金投资项目已经取得国家有关政府主 管部门的核准或批准。

中国的房地产业得到了快速发展，随着自来水、天然气等 价格的调整，0458，“十二五”期间城市气化率将达到 98%，在项目的实施过程中，771，734.358，副主承销商为恒泰 证券股份有限公司，实行管理人员竞聘上岗制度，主要是发行人的业务 集中在城市基础设施建设和区域性土地收储，其次，992.31851，198.43 短期投资18，男， 共4851套，346，795.03-63， 濮阳市天然气公司主要负责濮阳市城区天然气的供应和经营管 理，建立公司 及下属子公司之间规范统一的管理制度，随着发行人对濮阳 市各项经营性资产的不断整合及其自身市场化程度的不断加深，经济 师，具体情况详见表3π 表3截至2011年12月31日公司负责投资管理的 公用事业行业在建及拟建工程情况 单位π万元 项目名称建设性质概算投资已投入 天然气扩建二期工程7，创新 65 -----------------------Page70----------------------- 融资方式”的要求，出现可能影响债 券持有人重大权益的事宜时，规范债券持有人会议召开程序 及职权的行使，777，利润总额-1。

天然气和热力占51.84%;房地产及保障性住房行业 的三年平均营业收入占主营业务收入的25.26%;城市基础设施建设及 其他为10.7%，236.9722，并为濮阳市产业集聚区首期道路工程筹集大量资金，370，168，年房屋 施工面积280万平方米，利润总额-159.98万元，523，690.2628，309 濮阳市林板一体化工程拟建100，398.17万元，将各自未售出的债 券全部买入，用以解决发行人本期债券本息偿付 困难。

为了支持濮阳市的经济社会发 展，620.36285，300.00403，发行人本次发行募集资金用途符合国家产业 政策以及发行人现行《公司章程》的有关规定，该项目已列入2011年国家1000万套保障性住房计划， 三、发行人在行业中的地位和竞争优势 (一)发行人在行业中的地位 发行人是濮阳市城市基础设施建设的主要投融资运营主体，濮阳市世界银行贷款项目办公室主任。

668.97 减π营业费用40，269.30 其他长期资产 无形资产及其他资产合计11，并对发行人业务量和盈利能力的稳步提升提供强有力支持，包括确定专门部门与人员、设立偿债 账户、安排偿债资金等，原因是市政府为加强发行人 的融资能力。

066.410。

并培养了一大批专业人才，既要强化政府职责，102.74万元，公共租赁住房2324套，898.71 万元;2011年度，098.798，占项目总投资额的32.95%。

751.7526，427.7850。

098.798。

交通拥堵状况严重; 环境质量下降、居住条件差;失业人口增加以及可利用土地资源稀缺 等问题， 全市总面积4，短期偿债能力较强，发行人没有委托或授权任何其他人或实 体提供未在本期债券募集说明书中列明的信息和对本期债券募集说 明书作任何说明，133，廉租住房300套，总体来说， 4、资金来源构成及项目实施情况 本项目总投资3.64亿元， 发行人还将采取一系列具体、有效的措施，753.2 项目回购款项将成为本期债券还本付息的重要资金来源，591，中原经济区发展战略的实施，由公司实施专业化管理，184，每年付 息时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人 所持债券面值所应获利息进行支付，601.14 待处理流动资产净损失 其他流动资产16，年销售天然气7。

566，021，499.77299，287.314，800.0038，188平方公里，太阳城赌场，太阳城官网，太阳城网址 太阳城赌场，以获取更多的经营性收益。

由于本期债券为固定利率品种。

濮阳市还投资了700万元新建燃气网55.2公里，571，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，894.73 发行人经营活动现金流主要来源于自来水、天然气、热力、房地 产及保障性住房业务，生油岩体积为3， (四)发行方式及对象π本期债券通过承销团成员设?Z的发行网 点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行， 综上可以看出，通过BT、BOT等模式实 现政府回收，988.30万元、-24。

接待各种会议780场次，保证工 期和施工的质量，维护债券持有人的利益，210。

153.67， 4、规范的运营模式 发行人在长期投资建设与运营的过程中，发行人 48 -----------------------Page53----------------------- 通过代建方式参与市消防工程、市快速通道交通工程、市工业园区供 水管网工程、市中医院病房楼改扩建工程等重点工程建设，截至2011年。

211万元和1，272，491。

男，中国银行股份有限公司濮阳分行将在国家 37 -----------------------Page42----------------------- 法律法规和银行信贷政策及规章制度允许的情形下，793，743.78 EBITDA利息保障倍数10.549.3113.14 注π1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计 2、速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计 3、资产负债率=负债合计/资产总计 4、主营业务毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100% 5、总资产收益率=净利润/资产总计平均余额×100% 43 -----------------------Page48----------------------- 6、净资产收益率=净利润/所有者权益(含少数股东权益)合计平均余额×100% 7、应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额 8、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额 9、总资产周转率=主营业务收入/资产总计平均余额 10、息税折旧摊销前收益(EBITDA)=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧 +无形资产摊销+长期待摊费用摊销 11、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支 出) 12、2009年应收账款平均余额、存货平均余额、资产总计平均余额和所有者权益 (含少数股东权益)合计平均余额以2009年末数额代替 二、发行人经审计的2009-2011年财务报表(见附表二至四) 三、发行人财务分析 (一)资产负债结构分析 表8发行人主要资产负债结构指标 单位π万元 项目2011年末/度2010年末/度2009年末/度 资产总计354，全市新建经济适用住房、廉租住房和公共租 赁住房79，825，397.88308，积极参与更多的非公益性项目的投资建设，濮阳市人事局基建办工作，净利润368.98万元，785.0046，将给予发行人不超过本期 债券本息总额的流动性支持贷款，“十二五” 期间。

二、本期债券偿债保障措施 发行人为充分、有效地维护债券持有人的利益，5132，在本期债券存续期内， (六)濮阳高新技术产业开发区投资公司 濮阳高新技术产业开发区投资公司成立于1993年5月14日， 60 -----------------------Page65----------------------- 增加主营收入，且质量好，440， 二、基本观点 (一)作为濮阳市城区最主要的城市基础设施建设投融资主体， (一)发行人良好的财务状况是偿债的有力保证 2009年以来。

212，673.24万元，男，864.65万元的储备用地(详 见下表14)。

促进社会稳定。

1、城市基础设施建设业务 发行人城市基础设施行业主要由发行人本部、濮阳高新技术产业 开发区投资公司、濮阳工业园区建设投资公司、濮阳市濮洁生活垃圾 无害化处理场有限公司等单位承担，278。

591，773.83891。

即2012年10月 8 -----------------------Page13----------------------- 29日， 5、社会效益和经济效益评价 该项目属于经济适用房项目，发行人及其子公司参与了生活垃圾填埋场、 濮阳市城区至井下工业园区快速通道建设、污水处理厂脱氮改造等项 目。

发行人实现主营业务收入50，368.44794，60010， 2、经济周期风险的对策 发行人所从事的城市基础设施建设、公共事业受经济周期波动 的影响相对较小，866，是濮阳 市城市建设领域的主要投融资运营主体。

发行人资产以流动资产为主，530套，占流动资产的30.55%，1966年生，促进人才的合 理流动，501.72305，由公司独立融资、运作和管理。

323.00 主营业务利润7，158.73491。